建筑信息化规划引爆项目管理百亿场；.PDF

2011 年 05 月 22 日 研究报告 信息技术行业 2011 年日常报告 评级：增持 维持评级 行业点评 易欢欢 李伟奇 联系人 分析师 SAC 执业编号：S1130511030008 (8621 yihh@ 建筑信息化规划引爆项目管理百亿市场; 事件 5 月 18 日，住建部印发《2011-2015 年建筑业信息化发展纲要》。纲要提出，“十二五”期间，住建部计划基本实 现建筑企业信息系统的普及应用，加快建筑信息模型(BIM)、基于网络的协同工作等新技术在工程中的应用，推动 信息化标准建设，促进具有自主知识产权软件的产业化，形成一批信息技术应用达到国际先进水平的建筑企业。 评论 中国所处的发展阶段决定了建筑业的长期繁荣：中国目前正处于基础设施建设的高峰阶段，保障房、商品房、写字 楼等建设投入 巨大，拉动整体建筑业投资，从而带动国内建筑业的发展。建筑业的繁荣带动了国内建筑设计及施工 企业的成长，不断寻求依托信息技术来提升自身专业水平。 国内建筑业信息化市场空间巨大：目前从国内建筑行业的发展来看，相比发达国家，计价算量、项目管理、材料采 购、企业运营决策等应用系统普及率仍较低。未来 5 年，国内建筑行业将加强信息基础设施建设，提高企业信息系 统安全水平，同时项目管理软件等应用系统的普及率提高，建立企业级的共享网络以及完善相关的信息化标准。 住建部建筑业信息发展纲要出台将带动工程项目管理软件的快速普及：建筑业经历过概预算桌面软件的普及实现了 从手工化到自动化的转变，然而在众多大工程中出现项目不经济，管理粗放，分包过于分散等众多问题，工程项目 管理软件是实现企业从自动化到信息化的关键步骤，通过良好妥善管理能够提升中国建筑产业整体的利润率，以及 改善工程过程的管理问题，意义巨大；预计住建部将通过十二五纲要的实施，严格执行特级建筑企业的资质认定， 并因此带动一级、二级以及更多类型建筑企业，房地产公司，中介机构的全面信息化，相关企业数量接近 4 万余 家，工程项目管理软件预计将存在每年近百亿的市场。 关于受益于建筑信息化纲要出台的上市公司：广联达作为国内建筑信息化行业的绝对龙头，在计价算量软件市场占 有率超过 60% ，工程项目管理领域国内最顶尖建筑企业是其样板客户，电子商务行业内用户群最大，获益最多。公 司将受益于国家政策推动的行业信息化普及和提高，分享市场的高增长。我们认为广联达是软件板块中年复合 55% 增长最为确定的公司，今年增长看算量软件新模块，明年增长主要看项目管理，长期看广联达通过收购兴安得力而 获得的电子商务平台以及正处于孵化阶段的 BIM 平台。 投资建议 我们维持行业“增持”评级，投资标的为：广联达，对应 EPS 11-13 年 1.1 元，1.65 元，2.47 元，8-12 个月目标价 48 元，给予买入评级。 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 用使司公限有理管金基富添汇供仅档文此 此文档仅供汇添富基金管理有限公司使用 行业点评 行业回顾与展望 中国所处的发展阶段决定了建筑业的长期繁荣  建筑行业随着城镇化、工业化的进程依旧长期高速发展，但是行业面临着信息化程度低、利润薄、管理混乱的 困境。行业特点：与国家建筑总投资相关，而房地产占比较少，房地产相关的业务占比约为 10%，随着城镇 化、工业化的进程加速，建筑行业还有较大增长，中国固定投资领域的景气程度将在较大程度上影响公司未来 的业绩表现。  近 10 年来，中国建筑业市场一直保持着年均 22%的高速增长，2009 年建筑业总产值已经达到 7.59 万亿。目 前，中国每年在建施工项目达 60 多万个。世界上近一半的工程在中