京城机电短期融资券分析报告.pdfVIP

Shanghai Topbond Investment Management Limited 鼎资投资 短期融资券发行报告 B1-1 2007 年 01 月 15 日 鼎资公司研究部 京城机电短期融资券分析报告 分析师：蔡烁 dzyj@ 联系人：王丽丽 wanglili@ (8621) 6143 2566 分析观点 Http:// 行业状况 国家“十一五”规划明确提出“要大力振兴设备制造业”。 2006年6月19日，《国务院关于加快振兴设备制造业的若 干意见》正式出台，对装备制造业提出若干扶植政策。 国务院办公厅2006年8月发布的《关于“十一五”期间加 快转变机电产品出口增长方式意见的通知》指出，中央 本期短融券信用级别：联合资信：A-1 外贸发展基金每年继续安排一部分资金，用于机电产品 技术改造项目贴息。随政策支持和引导力度的进一步加 大，装备制造业的快速发展具有良好的外部环境。 公司信息 财务状况 发行人 北京京城机电控股有限责任公司 京城机电近几年来虽然流动性不强，但其资产构成尚为 公司简称 京城机电 成立日期 1997-01 合理。目前公司存货周转率较低，但其他各项经营性资 公司性质 国有独资 是否上市 否 产运营情况良好，经营能力逐步加强，经营性现金流量 短期融资券要素（2006 年第一期） 充足。公司近四年整体盈利能力呈现逐年增强的稳定的 发行总额 7亿元 发行方式 贴现发行 增长趋势，预计未来该趋势可以得到发展。总体看，整 发行收益 体财务状况较好，偿债风险小，对拟发行的短期融资券 3.9069% 起息日 2007-1-17 率 具有较强的偿还能力。 上市日 2006-1-18 期限 365天 融资券状况 京城机电本期发行短期融资券7亿元人民币，募集资金的 主要用于补充流动资金、改善资本结构、降低融资成本、 增强企业竞争力。截至2006年8月底，公司共获得国内银 行授信额度26.55亿元，已使用12.97亿元，剩余13.58亿 元，公司间接融资渠道畅通，基本可以满足公司目前融 资需求。 结论