[PPT]-行业报告：东方闻道尽职调查报告(ppt48)-其他行业报告.pptVIP

* ◆ 五年来，公司虽然销售规模增长了一倍，但保持着较轻的资产结构 ◆ 公司通过控制应收帐款、存货余额，用较低的营运资产投入做大了规模，获得了比较高的收益 资产结构 * 负债结构 银行短期借款占负债的52%，长期借款占19%，两项合计为71%；应付帐款比重为18%，负债率逐年上升，企业现金不足逐步体现 历年资产负债率 1998年 32% 1999年 48% 2000年 65% 2001年 51% 2002年 47% 2002年资产负债率下降是因为今年的利润还没有分配掉 * 权益整体变化不大，00年增资扩股股本加大，后来随着积累的增加股本所占比例下降；由于高派送，权益主要是股本金，其他累积很少 权益结构 不恰当分红，造成未分配利润负23万元 * 股份公司成立后股东平均每年的投资现金回报率为15%,相对其经营状况，有寅吃卯粮的现象，高送派使公司在当地形象颇佳，为98年改制为股份公司及99年底10配3顺利进行奠定了舆论基础。 历年分红派息结构 时间 类型 股本（万股） 分派办法 分配现金 1995 有限公司 600 每10股派发现金2.50元 150万元 1996 有限公司 900 每10股派发现金2.50元 225万元 1997 有限公司 1118 每10股派发现金3.18元,送5股转入股份公司 286.2万元 1998 股份公司