亚洲航空货运地区场舱位批发商.PDFVIP

越秀证券——新股IPO认购指南 瀚洋控股（1803.HK） 亚洲航空货运市场的舱位批发商 招股详情： 投资要点： 发行价：HKD 0.88-1.05 亚洲空运舱位批发商：瀚洋控股有限公司(简称：瀚洋控股，代码： 每手股数：2,500 1803.HK)是一家香港空运方案供货商，定位于批发市场，自1991年起 入场费：2,651 HKD 开始经营。公司业务模式主要涉及向航空公司或综合承运人采购空运 发行总数量：1 亿股（不计超额配售权获行 舱位，再转售予客户（即货运代理商）。 使；下同） 物流运输及仓储服务外包：瀚洋控股定位于批发市场，自身并不参与 公开发售股份数量：1000万股 空运货流的物流环节。公司将运输和仓储服务等物流服务外包予独立 国际配售股份数量：9000万股 承包商，由其负责托运货物的临时存储、存货控制及空运货物交付和 募集资金总额：0.965 亿港元（以发行中间 运输。 价 0.965 港元计） 保荐人：申银万国融资(香港)有限公司 业务联系广泛：瀚洋控股目前将总部设在香港，在中国设立11间办事 公开招股日期：2011 年 12 月 30 日至2012 处，并在澳门、台湾及日本有3间办事处。公司转售的空运舱位大部 年 1 月 9 日中午12 时整 分为从珠江三角洲（主要是香港）出发，前往全球各地的出口航线。 越秀证券认购截止日期：1 月 8 日 公司已推销或转售逾25家航空公司及综合承运人安排的空运舱位，覆 定价日期：1 月 10 日 盖全球几乎所有主要机场。服务逾1,000家货运代理商。 上市日期：1 月 16 日 公司通过与航空公司及综合承运人订立采购安排（以非定量协议或定 盈利预测： 量协议的形式），确保取得空运舱位。舱位售出一般按成本加利润基 招股说明书未明确提供盈利预测 准设定售价。 预期发行市盈率区间： 2.95倍-3.5 倍 公司竞争优势： 公司简介： － 一定业务规模 瀚洋控股是一家空运方案供应商，定位于批 － 批发市场定位 发市场，自 1991 年起开始经营。业务模式 － 丰富的空运航线组合 主要涉及向航空公司及／或综合承运人采 － 以非限时空运服务及服务发展中国家为业务重点 购空运舱位，再转售予客户（即货运代理 － 管理团队经验丰富 商）。由 2008 至 2010 年度，集团已服务逾 过往业绩纪录公司营收和净利润增长迅速：2008-2010年，公司营业 1,000家货运代理商。 收入分别为2.94亿、2.97亿和4.9亿港元;净利润分别为2080万、4290 万、9320万港元，复合增速分别为29.1%和118%；期间公司综合毛利 率随规模扩大和业务结构调整而稳步提升，2011年上半年公司营收同 募集资金用途： 比增速达30%。 30%用作扩充服务网络，在中国、亚洲及欧 建议申购：招股说明书并未提供2011年明确的利润预测数据。根据截 洲设立分公司及附属公司； 至2010年的公司权益持有人所占净利润9210万港元、发售价分别为 20%用作扩充空运航线组合，包括向拟合作 1.05港元及0.88港元计算，并假设IPO