CFETS-NEX2017.12.07人民币回购及NCD.PDFVIP

CFETS-NEX 2017.12.07 人民币回购及NCD 货币市场： 周四，质押式回购市场共成交28648.29 亿元，交易量较上一交易日减少3.75%，具体成交如下： 交易品种 R001 R007 R014 R021 R1M R2M R3M R4M R6M R9M R1Y 加权利率（% ） 2.6311 3.086 3.8721 4.4667 5.1005 5.4877 5.3405 5.336 5.2358 5.2000 5.2000 涨跌幅（BP） 2.17 2.95 -1.38 3.92 -9.64 -5.02 8.11 2.31 3.64 0 - 成交量（亿） 23427.1 3466.1 693.6 611.71 264.79 106.91 41.13 28.66 5.47 2.87 1.00 增减量（亿） -633.8 -546 195.78 -95.77 61.39 -25.95 2.76 -18.19 0.54 1.33 - 公开市场方面：中国央行今日进行 1200 亿7 天、500 亿 14 天和 1000 亿28 天逆回购操作，今日同时有2700 亿逆回购到期，实现“零”投放，值得一提的 是，这是央行自10 月26 日以来首次开展28 天期逆回购操作。 今日资金早盘资金面延续昨日较为宽松的态势，开盘各大行城商纷纷均价融出，非银机构融出成交价格也处于较低位置。未及午盘各机构需求纷纷熨平。下 午宽松态势延续偶有减点隔夜融出，成交价格不断走低，隔夜品种最低成交价格仅为 2.00%。虽然央行连续几天净回笼资金，但流动性依然处于宽松状态。但央 行“削峰填谷”的政策决心不变，同时不断净回笼资金，叠加缴税因素，预计下周资金面将逐步收紧。今日全天资金面情绪指数为 51-52-48-44。（Aaron Yang） 存单市场：今日同业存单市场共计划发行161 支同业存单。发行量995.89 亿元。 明日一级存单定制方面：明日发行的1M 品种同业存单询量较为清淡，1M 股份制品种询价在4.75%，其余AAA 询价在5.10-5.15%。3M 品种同业存单由于到期 日处于休息日，交易盘需求较为清淡，价格统一发在4.98%附近，需求不佳。其余AAA 品种发在5.00-5.12%附近。6M 品种，股份制存单询价在4.95-4.96%附近， 其余AAA 询在5.00-5.10%附近。AA+最高询在5.20。1Y 品种国股存单询在4.80-4.85%附近，其余AAA 询价在5.00-5.13%，需求较好。由于昨日银监会发布新的 《商业银行流动性管理办法（修订征求意见稿）》鼓励相关机构配置稳定性较好的长期资产，预计银行的对于同业存单的需求将转向长端品种；另一方面由于 12 月6 日MLF 仅仅对冲掉当日 1880 亿MLF 到期，虽然央行表示考虑在本月进行第二次MLF 操作，市场依然保持谨慎的态度，而跨年资金成交价格依然高企，可 以预计短期内同业存单发行利率仍将保持在高位。 二级存单交易方面：二级存单成交较为活跃，由于资金面总体宽松成交期限依然集短端，14d 内和年底到期和春节前到期的存单成交频繁。7 天的股份制成 交在3.15-3.20%左右，年底内股份制成交在 3.50%左右。3m 股份制成交在4.97%左右。6m 的存单成交在4.98-4.99%附近。由于最近一级发行利率已经陷入瓶颈 区间，难以大幅突破。而部分交易盘获利回吐操作明显，3M 以上的国股存单一级二级已呈现倒挂趋势，并在短期内仍将持续。（Aaron Yang） 外币拆借市场 今日美金不跨月期限继续宽松，买盘不足，供给充裕，跨月期限依旧紧张，买盘堆积，卖盘寥寥。隔夜美金成交在 1.20-1.24 区间，1.20 位置有大量成交。 一周美金卖盘报1.45-1.50，两周美金卖盘报1.65-1.70。一个月双边报 2.10/2.20。两个月买盘报2.25-2.35，三个月买盘报2.60-2.65，六个月