改制公司中量化股的归属与转让问题研究.doc

改制公司中量化股的归属与转让问题研究 ? 专论?政治与法律2007年第l期 改制公司中量化股的归属与转让问题研究 王幽深 (西北第二民族学院法律系,宁夏银川750021) 摘要:改制公司中量化股的归属及其转让问题,一直困扰着我国的司法实践.无论是旧的公司法还 是刚刚修改过的公司法,都回避了这一问题.就股东获得的量化股权而言,虽然股东(主要是指企业改 制前的企业职工)在企业改制时表面上并未实际支付现金,但股东实际上是以其他方式支付了对价.股 东所得到的量化股权与实际出资得到的”现金股”一样,其所有权属于股东个人,公司不得以章程规定 等方式限制或剥夺职工的量化股权,更不能强迫企业职工(股东)在离开公司时必须交回公司或由有公 司强制性收回. 关键词:量化股;现金股;股权转让;公司章程 中图分类号:DF411.91文献标识码:A文章编号:1005-’9512(2007)01-0113-05 通过原国有企业,集体企业改制或转制而生成的公司,由于改制或转制时的一系列不规范做法,遗 留了诸多的问题.在这其中比较难认定和处理的,与全体企业职工关系最密切的问题,便是原国有企业 和集体企业职工身份转换的补偿问题及其补偿利益的保障问题.这类问题在当初企业改制,甚至企业改 制后相当长的一段时间内被隐藏了起来.近几年来,随着股东权利意识的普遍增强,个别大股东或控股 股东的不诚信,以及个别公司内部人损害公司股东利益行为的存在和发生,这类问题也逐渐浮出水面, 成为国有企业和集体企业改制后,又一个新的矛盾集中池.本文就公司量化股权的归属及其转让限制等 问题,进行较全面而系统的分析. 因为欠缺相应的法律规定,企业改制中量化给职工的股权到目前为止还没有一个统一的名称.学者 们对此类问题也欠缺系统的,甚至是必要的分析.实践中,一些地方的地方立法机构在颁布的地方性法 规或规章中,对此类股权的定义也不完全一致.笔者本文中使用的所谓量化股.是指在国有或集体企业 改制中,国家根据企业员工在企业的工作年限,职位和对企业的贡献程度等,以股份赠与的补偿方式, 将原来企业中的国有或集体资产无偿分配或者有偿,折价出售给职工,或者部分无偿分配部分有偿折价 出售给原企业职工,从而使原企业职工在改制企业(一般表现为有限公司或股份有限公司)中,以股东 身份持有的股份. 作者简介:王幽深,西北第二民族学院法律系教授. . 113. 一 ,量化股权的归属问题 众所周知,在计划经济体制下,企业由国家创办并投资,企业的一切收益归国家,企业职工的养老 以及医疗等,一概由国家负责.国家也以制度承诺的方式,承诺将会使企业员工老有所依,老有所养, 老有所靠.但随着市场经济体制的确立,国家财力无法履行当初的承诺,所以国家迫切需要对国有和集 体企业进行改革.为了弥补国家放弃对企业职工承诺给企业职工带来的损失,同时为了防止原企业职工 因身份转换而带来的社会不稳定因素,国家采取了以国有股权或国有资产补偿原企业员工损失的做法. 在这种情况下,企业量化股权被当作一种表面上是职工自愿放弃对国家依赖,而事实上不能不也不得不 作出的选择,在几乎所有国有企业和集体企业改制的公司中都被大量运用.但是,无论是参加企业改制 的员工,企业的管理层,还是某些政府职能部门的领导和工作人员,对职工量化股权的性质,归属等问 题都欠缺理性的认识,因此,了解和掌握量化股权的内涵是非常必要的. 在绝大多数新改制公司制企业中,都将职工实际出资认购的股份和国家量化给股东的股份分开表 述,.在这些企业制作并发给股东的股权证上也是分开记载的,有些甚至明确分列出现金股和量化股(也 有些公司将其称之为配送股),有的公司还在其公司章程中规定,股东以身份置换而取得的量化股份在 权利方面,比以现金出资认购的股份限制要多很多,比如,在出售的条件,出售的时间,出售的程序等 方面予以限制.有的公司还在其章程中明确规定:量化股可以依法继承,但不得退股提现等.甚至规定 股东量化股在股东持股满一定年限后,只有经董事会批准才可以在公司内部转让,等等.很明显,这与 量化股权属于股份本身就是矛盾的.因为根据公司法原理,只要是股东持有的股份,那么在满足了法律 法规规定的条件后,股东就可以转让,而根本不需要董事会来批准.董事会与股东的关系是委托代理关 系,我们没有看到在哪个国家的公司法中,有股东转让股权需要董事会批准的或者相近似的规定,在我 国的法律法规中也找不到类似的规定. 量化股在我国旧《公司法》和2005年12月27日新修改的《公司法》上都没有相关的规定,现行的 相关法规也没有对其作出特殊的规定.我国新旧《公司法》在股份的类型划分上也都没有这种类型的股 权.因此,如果公司股权中设置了量化股,那么其股权的内容应当与一般股权一样.所以,对股东(特 别是原企业职工)来说,无论是自己实际