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现金流量表分析（二） 在现金流量表上将企业的所有活动分为三类：经营活动、投资活动和筹资活动，并按流入、流出和净流量分别列示。 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。投资活动是指企业长期资产的购建和不包括现金等价物范围内的投资及其处置活动，分对内投资和对外投资。筹资活动是指企业根据生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式获取所需资金的行为 。 关注现金流量的简单举例 2009年初，A公司给销售部的经理定指标，全年的销售收入应该完成1000万元。如果A公司只给销售经理这样一个指标，销售部经理可能就会这样想：公司让我创造利润，要完成1000万元的收入，那我就只管给公司卖东西好了。销售经理卖东西的时候很可能就出现一个结果：不关心收钱，也就是说，只要把东西卖出去就行了，收不收钱不关销售经理的事。 如果不仅给销售经理规定利润指标，而且规定现金流量指标，情况就完全不同了。给销售部经理规定第一个指标，就是必须完成利润表中的营业收入，因为只有完成了这个收入，公司的利润计划才能完成。同时告诉销售经理必须拿回1000万元，也就是说，现金流量表中的第一个指标也必须完成。这样，销售经理在卖东西的时候，心态就开始变了：第一，他要积极推销，要完成销售收入；第二，卖东西以后要把钱拿回来。这样就可以促使公司的销售人员积极地收款或者催讨欠款。 * 阅读现金流量表----经营活动产生的现金流量 经营活动产生的现金流入项目主要包括： （1）销售商品和提供劳务收到的现金：简单地说，就是企业卖东西时收回的现金。 （2）收到的税费返还：企业享受的税收返还政策 （3）收到的其他与经营活动有关的现金：不重要的项目。 * 经营活动产生的现金流出项目主要包括： （1）购买商品和接受劳务所支付的现金：采购环节花了多少钱，包括本期采购付款和本期为上期采购还债，还包括本期为下期采购预付的款项。 （2）支付给职工以及为职工支付的现金：主要包括工资、奖金、劳保、福利等方面的支出，不管是哪个时期的，只要钱在本期花出去的就算本期的流出指标。 （3）支付的各项税费：经营活动中依法交纳各项税费。比如企业所得税、流转费、增值税、营业税、城建税、教育费附加等等。 （4）支付其他与经营活动有关的现金 流入减流出即为现金净流量 阅读现金流量表----透视经营活动 企业在正常经营时，现金净流量应该是正数；过度扩张时才会出现负数。但企业扩张应该有时间限制的，国外的财务专家认为，如果企业连续过度的扩张，而且现金流量连续两年都是负数，就说明企业在业务经营活动上不具有造血功能，企业有破产倒闭的危险。 经营现金指数（=经营活动产生的现金净额÷营业利润）通过检验企业的利润和现金之间的差距，可以检验企业利润质量的高低。经营现金指数越接近1，企业的盈利质量越高，否则说明企业有一部分的现金被其他的单位占用，而没有收回来。 销售收现率=销售商品提供劳务收到现金÷营业收入×100% 。呈上升趋势，说明销售环节管理得好；否则说明未管理好。 关注经营活动产生的现金流入量和流出量，如这两项指标较大说明企业持续经营，充满活力业务活动在正常开展。 支付给职工的现金指标可以透视企业的经营环境和业务开展情况。如果一个企业给职工支付的现金呈逐年下降趋势，说明企业业务在萎缩，规模在压缩，在裁减职工，而且还说明留不住人才。 * 经营现金流量是否为正； 经营现金指数是否接近于1； 销售收现率是否适度； 现金流量是否最大化 阅读现金流量表----投资活动产生的现金流量 1．现金流入量项目主要包括： （1）收回投资所收到的现金：指企业投资到期时拿回了多少钱。例如，某企业和另外一个企业联营，投资到期清算时拿回的钱。再比如企业购买股票，股票抛售出去后拿回的钱。 （2）取得投资收益所收到的现金：指企业投资期间拿回了多少钱。例如某一个企业搞联营，联营期限是20年，每年企业从联营中拿回的钱，即取得投资收益所收到的现金。 （3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金 * 2．现金流出量 （1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金：是对内投资所付出的现金。 （2）投资所支付的现金：包括对内投资和对外投资所支付的现金。对外投资是指买股票、债券和进行企业联营等活动。 （3）支付其他与投资活动有关的现金 3．净额：投资活动的现金流入量减去投资活动的现金流出量所得到的结果，是投资活动给企业增加的净现金量。 阅读现金流量表----评估投资活动 关注投资的目的、方向和规模：如果企业只是为了扩大业务规模，则投资方向主要在固定资产、无形资产上，现金流量表中反映的是企业购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金；如果企业想通过控制其他企业进行规模扩张，就可能在股权上进行投资；如果企业想