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第七章 旅游投资 教学目的： 通过本章的学习，要求了解旅游投资与决策的概念，学习旅游投资项目的可行性研究方法以及投资决策的类型、方法、风险分析和投资方案评价的原理与方法。初步学会旅游投资项目分析与评价的方法，为在实践中参与旅游项目投资决策打下基础 教学重点：旅游投资项目的可行性研究方法以及投资决策的类型、方法、风险分析和投资方案评价的原理与方法 教学难点：旅游投资决策的类型、方法、风险分析 第一节 旅游投资与决策 ?一、旅游投资的概念 （一）投资的含义 投资是为了某一特定的目的而进行的资金投放活动。不论是国家、集体或个人，为了获取经济收益，就会对某一产业或证券进行资金投放；为了获取社会效益，就会对慈善或公益事业进行资金投放。 旅游产业投资，也可以认为，投资是花费在旅游项目建设上的全部活化劳动和物化劳动的总和。 （二）旅游投资的含义 旅游投资是指投资或投资主体为获得收益投放到某旅游项目上的一定数量的资金。投资者或投资主体可以是国家、集体、或个体，实行谁投资谁受益；按照现代企业制度，对某一旅游项目投资，必须先构建一个投资主体，对项目的前期工作，项目建设及经营管理全过程负责。 （三）固定资产投资估算 1、单位生产能力投资估算方法 此方法通常用于旅游饭店建设的投资估算，单位生产能力投资是指已知同类旅游饭店单个客房的造价或装修所需的投资额，来估算拟建旅游饭店的总投资额。其计算公式如下： Pi=PO·Q Pi：拟建饭店所需投资 PO：已知同类饭店的单个客房所需投资指标 Q：拟建饭店总客房数 2、比例估算法 项目全部投资=主要部分投资÷主要部分投资比例 3、编制概算法 编制概算法是项目投资详细估算的方法，对于一个综合性较复杂的旅游项目，例如一个综合性的旅游度假区，用编制估算法计算总投资额，是根据该度假区的设计图纸、各建设项目的具体内容，把整个度假区拟建项目划分为若干个不同的计量单位，计算出所需工程量、造价标准、土地使用量等，分别计算投资额，然后汇总而成。 （四）、流动资金估算 按照旅游行业的特点，流动资金的估算是采用分项详细估算法进行计算。即按根据不同的经营项目分类逐项计算。具体估算方法如下： 1、储备资金的估算 在旅游商品的经营过程中，需要购买纪念品、土特产、包装物等而占用流动资金，计算公式为： ? S总= S总：流动资金总量 Si：某种流动资金数量 Si=Q·P·T Q：日销售量 P：该商品单价 T：库存天数 2、比例估算 比例估算是指以企业每月经营总收入为基数，流动资金占经营总收入的一定百分比的估算方法。这是一种经验统计法，旅游行业的比例标准为5％。 （五）、建设期贷款利息计算 我国固定资产投资贷款的办法规定，项目竣工时，应将建设期的贷款利息计入固定资产价值，作为项目投资的总费用。其计算公式为： Pn=P（1+i）n 式中：Pn：在建设期第n年的本利和 P：贷款金额 I：年利息率 n：计息期数 二、旅游投资项目决策 （一）旅游投资项目决策的含义及特点 1、针对性 2、可行性 3、风险性 （二）?决策的原则 1、利润最大化原则 2、企业局部经济效益与整体效益相统一的原则 3、社会需要的原则 （三）决策的方法 1、逆向思维法 逆向思维方法的决策是： 确定营销价格——确定投资总额——最后作决策。 2、“比率”、“期限”比较方法 “比率”、“期限”比较方法是对拟建项目进行现金流量计算，得出拟建项目的收益率和回收期与投资主体的期望收益率和回收期进行比较为依据，以确定是否进行投资决策的方法。 3、投入产出分析法 投入产出分析法是根据对拟建项目在建设和投产过程中投入的全部资金与项目建成后能产出的销售收入、净收入进行分析比较，进行决策的方法。 三、旅游投资中的资金筹措 （一）股票 1、直接筹措投资 2、发行股票 （二）债券 （三）银行贷款 （四）招商引资 第二节 旅游投资项目可行性研究 一、旅游投资项目可行性研究的必要性 为了使旅游投资项目的决策建立在科学分析的基础上，避免盲目或重复建设而造成浪费。提高投资项目的经济效益，必须在项目投资决策前，作出可行性研究报告，为正确决策提供依据。 二、旅游投资项目可行性研究的内容 1、旅游客源市场分析与预测 这部分内容主要是对拟建项目进行市场前景分析。具体内容包括： （1）当地旅游业发展前景分析； （2）旅游客源市场需求分析； （3）客源市场定位分析； （4）客源市场竞争与开拓； （5）游客量的预测； 2、拟建项目建设的必要性 其研究的主要内容有： （1）国家产业政策的需要； （2