北斗星通：配股募集资金使用可行性分析报告.pdf

北京北斗星通导航技术股份有限公司 配股募集资金使用可行性分析报告 一、募集资金使用计划 本次配股拟募集资金总额不超过人民币5 亿元，其中2 亿元用于偿还银行贷 款，剩余募集资金全部用于补充流动资金。 二、本次募集资金必要性说明 （一）本次配股的整体背景 1、卫星导航行业进入了快速发展的战略机遇期 卫星导航产业在国际上已成为继互联网、移动通信之后的发展最快的新兴信 息产业之一，具有十分巨大的市场潜力。由于其具有广泛的产业关联性、普适性， 应用与服务的大众化、全球化特征，以及与通信产业和互联网产业良好的互补性、 融合性等优势，对带动农业、现代服务业、交通运输业、电子制造业、移动通信 业等多个产业升级改造具有重要促进作用，是带动传统产业升级改造的有效途 径，是极具发展潜力战略性新兴产业之一。 2011 年我国卫星导航产业产值约750 亿元，较2008 年400 亿元，年均增长 率约为 23.3%。根据中国卫星导航定位协会预测，到2015 年我国卫星导航产业 将形成1500 亿到2000 亿元的产值，2020 年将达4000 亿元左右的产值规模。 现阶段，美国的GPS 占据了我国90%以上的卫星导航市场，未来，随着北斗 重大专项、北斗系统的建设和相关产业扶持举措的相继实施，北斗产业的产值在 卫星导航产值中的份额将大幅提升，增长空间巨大。 卫星导航产业的快速发展和未来巨大的市场空间，为公司的快速成长提供了 良好的外部环境和重要的战略机遇，而公司未来市场的开拓和销售规模的扩大势 必带来对资金的巨大需求。 2、公司逐渐完成战略转型、集团化布局，业务规模稳定增长 北斗星通自上市以来，进入了第二次创业阶段，公司紧紧抓住国家加快北斗 系统建设机遇，通过IPO 募投项目和2010 年非公开发行募投项目的自主投资， 加大了在北斗基础芯片及OEM 产品研发的力度，研制出了拥有完全自主知识产权 的国际首款、国内首创的多系统多频率卫星导航高性能SoC 芯片及产品，占领了 产业链上游的制高点；深化了北斗海洋渔业业务模式，成为了拥有3 万余用户的 最大的北斗运营服务商；强化了北斗国防装备应用模式的研究，大幅提升了国防 装备产品研发生产的能力。公司自主产品与服务占比稳步提升，对市场的掌控能 力与企业抗风险能力得到了明显提高，初步实现了战略转型。但受限于宏观经济 增速放缓、GPS 市场竞争、公司营运资金紧张等因素的影响，公司战略转型成果 在财务绩效方面尚未充分显现。 公司致力成为“受人尊敬、员工自豪、国家信赖、国际一流”的导航产业集 团。从2005 年公司设立第一家全资子公司海南北斗星通信息服务有限公司（现 更名为：北斗星通信息服务有限公司）以来，公司通过独资设立、合资设立、股 权收购等方式，先后实现了控股北斗信服、香港北斗、和芯星通、徐港电子、航 天视通和星箭长空，参股北斗天元、华云通达和福田北斗；2011 年公司对北斗 装备事业部、GNSS 应用事业部和导航产品事业部开始实施模拟子公司管理。至 此，公司已成为一家以卫星导航为主、融合其他导航技术（光电导航、惯性导航） 为一体的综合性导航定位技术开发与应用产业集团，战略转型初步完成。与此同 时， 2009 年、2010 年、2011 年以及2012 年上半年，公司实现营业收入分别为 29,434.97 万元、32,851.40 万元、48,425.37 万元以及24,420.00 万元，公司 业务规模保持了稳定增长。 3、公司的银行融资财务成本较高，企业可持续发展营运资金紧张 从2011 年起，国内信贷政策偏紧，中小企业的银行融资一般要较贷款基准 利率上浮10%-30%。尽管本公司信誉较好，但实际银行融资中，部分流动资金银 行贷款较基准利率上浮最高时达到20%，公司银行融资财务成本较高。 为了抓住我国北斗系统建设的发展机遇，做大做强企业，从2010 年至今， 公司一方面加大了对外投资和市场开拓力度，累计对外投资总额达到了 1.5 亿 元；另一方面加大了研发投入和基础设施建设，累计投入达到了2.5 亿元以上。 这些为实现公司战略转型、集团化布局的目标奠定良好基础的同时，也为公司的 资金带来了巨大的压力。 尽管当前宏观经济发展具有一定的不确定性，但随着卫星导航列入国家战略 新兴产业，国家和各级地方政府纷纷出台政策，促进产业进步，我国导航产业仍 将保持快速发展势头。公司预计未来3 年仍将保持30%以上的增长，企业规模将 进一步