国际石油市场一周分析报告（12月11日-12月15日）.docVIP

国际石油市场一周分析报告（12月11日-12月15日） 本周（12月11日-12月15日）因英国北海地区一条重要的输油管道将被关闭数周时间以修复一处漏洞，为油市带来供应收紧的预期，且欧佩克月报产量降至六个月低点，加之美国EIA报告显示上周原油库存大幅下降，都对油价形成了支撑。但全球需求增速恐不及预期，2018年上半年原油市场料供应过剩，悲观预期依然限制着油价的上行空间，油价收盘涨跌不一。WTI现货均价57.21美元，较上周上涨0.34%，Brent现货均价64.11美元，较上周上涨1.63%。 一、影响石油市场走势因素分析 1、CPI 核心数据欠佳及获利抛售打压 美元冲高回落 1）美国劳工部数据显示，美国11 月份非农就业人数增加22.8 万人，高于增加19.5万人的预期值；美国11 月失业率录得4.1%，维持在上月创下的17 年来最低水平。 2）美国商务部数据显示，美国11 月PPI 环比上涨0.4%，高于预期值上涨0.3%，持平于前值；美国11 月PPI 同比上涨3.1%，为2012 年1 月以来新高，高于预期值上涨2.9%和前值上涨2.8%。 3）美国劳工部数据显示，美国11 月CPI 同上涨2.2%，符合预期，高于2%的前值；11 月CPI 环比0.4%，持平预期，高于0.1%的前值。不过，剔除能源和食品价格后，美国11 月核心CPI 同比仅录得1.7%的涨幅，接近三年来最低水平；而11 月核心CPI 环比0.1%，亦不及0.2%的预期和前值。 4）美国商务部数据显示，美国11月零售销售环比上涨0.8%，大幅高于预期值上涨0.3%，前值由0.2%修正为0.5%。 5）Markit数据显示，美国12月Markit制造业PMI初值录得55，创1月份以来新高，高于预期值53.9；11月终值录得53.9。 美元重挫带动欧元反弹 1）欧洲经济研究中心(ZEW)数据显示，当天公布的欧元区12 月ZEW 经济景气指数录得29，不及前值30.9；外媒此前公布的调查结果显示，预计欧洲央行第一次加息将在2019 年第二季度；预计欧元区2018 年经济增速为2.1%，2019 年为1.8%；预计欧洲央行在2019 年第二季度将存款机制利率从-0.4%上调至-0.25%。 2)英国统计局数据显示，英国11 月失业率持平于上月2.3%的低位水平；英国截至10 月三个月ILO 失业率录得4.3%，持平于前值但高于4.2%的预期值；英国截至10 月剔除红利三个月平均工资年率增长2.3%，高于前值及预期的2.2%。 3) 欧盟统计局数据显示，欧元区10月季调后贸易帐录得190亿欧元，大幅不及前值250亿欧元及预期243亿欧元；欧元区10月未季调贸易帐(亿欧元)录得189亿欧元，自前值264欧元大幅下滑。 2、美国原油库存减少 EIA公布数据显示，截止12月8日当周，美国原油库存减少，汽油库存增加、馏分油库存减少，库欣原油库存减少。 报告显示，（截至12月8日当周）美国原油库存减少511.7万桶至亿桶亿桶%，较上周下降0.4%。 2014年以来美国原油库存变化趋势图 3、美元指数走势先涨后跌。 本周，美元指数在经过连续四日连续小幅上涨后于最后一个交易日大幅下挫，并创下当周最低收盘水平。美元指数均值为93.76，较前一周上涨0.20%。 2016年以来国际油价与美元指数走势关系图 4、NYMEX原油期货基金净多仓增加 截止2017年12月12日，NYMEX原油期货基金非商业净多持仓为61.45万手，比前一周增加3369万手。后市看多气氛增强。 二、石油市场短期走势预测 经济方面，美国经济数据表现较好，欧元区制造业PMI创历史新高，服务业PMI创多年高位，利多油价。美元方面，美联储年内第三次加息，同时预期2018年还将加息3次，美联储加息一定程度上对美元构成支撑，但其维持明年升息计划不变打压了此前市场对美联储的偏鹰派预期，又在一定程度上令美元承压，总体对油价影响有限。供需方面，北海福尔蒂斯输油管道关闭，造成一定供应短缺，提振油价。不过，尽管美国商业原油库存维持下降趋势，但汽油库存增加引发市场担忧，同时美国原油产量再创历史新高，一定程度上令油价承压。投机方面，WTI原油期货合约非商业净多仓再创新高，布伦特投机净多仓则在连续4周回落后有所上涨，市场情绪总体乐观。综合判断，预计本周国际油价将维持震荡走势，WTI期货价格波动范围为55-59美元/桶，布伦特期货价格波动范围为61-65美元/桶。 2016年以来国际油价变化趋势图