国际石油市场一周分析报告（12月4日-12月8日）.docVIP

国际石油市场一周分析报告（12月4日-12月8日） 本周（12月4日-12月8日）尽管欧佩克已在上周决定将其减产协议的期限延长到明年年底，且安哥拉及伊拉克原油产量大幅下降，但上周美国国内的活跃原油钻探平台数量有所增加，且美国原油产量再创纪录新高，加大了油价的下行空间。随后，尼日利亚的罢工威胁催生空头回补，加上中国原油需求面的强劲表现为油价带来有效支撑，收盘延续涨势。WTI现货均价57.02美元，较上周下降1.4%，Brent现货均价63.08美元，较上周下降0.78%。 一、影响石油市场走势因素分析 1、参议院税改方案通过提振美元反弹 1）美国劳工部数据显示，截至11 月25 日当周初请失业金人数为23.8 万，低于预期的24万，连续第143 周位于30 万人关口下方，连续周期为1970 年以来最长。 2）美联储数据显示，美联储青睐的通胀指标核心PCE 指数10 月环比上涨0.2%，是年初以来最快的连月上涨。 3）美国供应管理协会（ISM）数据显示，美国11 月ISM 制造业指数为58.2，低于预期58.3，前值为58.7，创7 月以来新低；数据显示美国11 月ISM 非制造业指数为57.4，低于预期的59。 4）Markit数据显示，美国11 月Markit 服务业PMI 终值为54.5，创6 月以来终值新低，低于预期的55.2，初值为54.7；10月终值为55.3。 欧洲区经济尚可 1）欧盟统计局数据显示，欧元区11 月CPI 同比初值1.5%，不及1.6%的预期；核心CPI 同比初值0.9%，不及1%的预期。 2）Markit数据显示， Markit 统计，欧元区11 月的制造业采购经理人指数PMI 终值60.1，创2000年4 月以来新高，也是1997 年统计数据以来的次高水平。 3）Markit数据显示，德国11 月制造业PMI 终值62.5，创1996 年以来最高；法国11 月制造业PMI 终值57.7，也接近多年高位。 4）Markit数据显示，数据显示英国11 月服务业PMI 实际录得53.8，预期值和前值分别为55 和55.6。分析认为，因价格压力加剧，英国11 月服务业活动，从10 月创下的六个月最快增速急剧下降。 2、美国原油库存减少 EIA公布数据显示，截止12月1日当周，美国原油库存减少，汽油库存增加、馏分油库存增加，库欣原油库存减少。 报告显示，（截至12月1日当周）美国原油库存减少561万桶至亿桶亿桶%，较上周提高1.2%。 2014年以来美国原油库存变化趋势图 3、美元指数走势先抑后扬。 本周，美元指数走势先抑后扬，均数环比上周录得些许上涨。美元指数均值为93.57，较前一周下跌0.56%。 2016年以来国际油价与美元指数走势关系图 4、NYMEX原油期货基金净多仓增加 截止2017年11月28日，NYMEX原油期货基金非商业净多持仓为60.98万手，比前一周增加32755万手。其中多头76.38万手，比前一周增加21628手；空头15.40万手，比前一周减少11127手。截止2017年12月8日，NYMEX原油期货基金非商业净多持仓为61.11万手，比前一周增加1295万手。其中多头76万手，比前一周减少3808手；空头14.89万手，比前一周减少5103手，后市看空气氛增强。 二、石油市场短期走势预测 经济方面，美国就业市场保持稳健，欧元区PMI创下六年新高，发达经济体经济持续向好利多石油需求前景和油价。美元方面，美联储在12月12日-13日货币政策会议上宣布加息已成定局，加之特朗普税改政策有望在年内通过，预计短期内美元将呈偏强走势，对油价构成一定压力。供需方面，欧佩克和非欧佩克国家延长减产政策落地后，对油价的支撑减弱，与此同时，美国原油生产商强劲增产，产量不断刷新周度统计最高纪录，对油价构成打压。此外，中国11月进口原油901万桶/日，为史上第二高，预计中国今年将取代美国成为全球最大原油进口国，中国对原油的强劲需求支撑油价。地缘政治方面，尼日利亚一个主要的石油工会威胁要在12月18日举行罢工，地缘政治风险将继续提供风险溢价。投机方面，WTI原油投机者净多头仓位增至历史最高纪录61万手，而布伦特原油投机者净多持仓已连续一个月下降，做多力量明显减弱。综合判断，预计本周国际油价将维持震荡调整态势，WTI期货价格波动范围为55-59美元/桶，布伦特期货价格波动范围为61-65美元/桶。 2016年以来国际油价变化趋势图