对林业上市公司的可持续增长率的分析以吉林森工为例研究.pdfVIP

对林业上市公司的可持续增长率的 分析——以吉林森工为例 盛均全1’2，尹少华1，曾广正1 (1．中南林业科技大学商学院，湖南长沙，410004； 2．北京林业大学经济管理学院，北京，100083) 摘要：可持续增长率是企业当前经营效率和财务政策决定的内在增长能力，是一种平衡增长。本 文以吉林森工为例对林业上市公司的可持续增长率进行了分析。根据期初股东权益计算可持续增长 率，分析发现可持续增长率是动态变化的，且可持续增长率呈逐渐下降之势，实际上是超常增长。这 从长期来看是不可能持续的。导致的主要问题是：使公司面临着越来越大的筹资压力和经营效率逐年 下降。建议应从树立正确的增长观和改善经营管理两方面来解决问题。 关键词：林业上市公司；可持续增长率：实际增长率 isinternal rate Abstract：Sustainable determinedcurrent IncreasingRate，which increasing by financialand abalanceable ForestIndus— Jilin policymanagementefficiency，is increase．Bytaking Co．Ltdasan this has Sustainable Rateof listedCOB— try examplepaperanalyzed Increasingforestry Sustainable isinthecourseoftransnormal panics．StudiedIncreasingRate，the increase． company itis arehardertoraise andlower effi— Chronicallyimpossible．Mainproblems money management will besettled ideaofcorrectincreaseand ciency．Those bybuilding—up improvingmanagement． listed rate Keywords：Forestrycompanies；Sustainableincreasingrate；Practical increasing 在目前大力进行生态建设和急需制度创新的背景下，对林业上市公司的研究是很有意义 的。林业上市公司到目前为止还只有5家(包括两家木材及家具公司)…，是一个相当弱小 只是林业上市公司之一，但由于其直接脱胎于基层林业部门，地处东北林区，在林业板块 (由于林业上市公司力量十分弱小，还没有形成真正意义上的独立的“板块”，往往把林业 上市公司归人“农业板块”。因此“林业板块”这种提法在目前来看显得有些牵强。但随着 资本市场的发展，林业上市公司数量将会增加，其力量也将日益壮大，届时“林业板块” 的称呼就名副其实了)中具有典型代表性。本文利用公开财务信息(指截止于2005年6月 30日的公开财务