司法体系、会计准则导向与投资者保护一项案例分析研究.pdfVIP

司法体系、会计准则导向与投资者保护：一项案例分析 贺建刚1 刘峰2 1 2 （ 南京财经大学会计学院，210046； 中山大学管理学院，510275） 【摘要】财政部在2006年初颁布的新会计准则，标志着我国在会计准则国际化进程中又迈出 了重大步伐，同时也进一步扩大了会计准则中的职业判断空间，也就是体现出更多的原则导 向特征。本文在已有实证发现的基础上，基于制定安排与规则的自我执行机制视角，提出一 个理论分析框架，解释为什么在不同的资本市场制度环境下（尤其是司法体系），会计准则导 向差异会影响到、以及如何影响投资者的利益保护程度，并通过案例研究来支持我们的理论 观点。本文的结论将有助于我们全面认识我国会计准则的国际化进程，更好地理解财政部新 发布的会计准则体系，并就具体会计准则即将在上市公司中全面开始执行之际，能够对会计 准则内容结构与执行层面的完善提供一些有价值的政策建议。 【关键词】 产权； 司法体系； 会计准则导向； 投资者保护； 案例 一、引言 1 我国财政部于2006年2月15日颁布的新会计准则，一时间在资本市场上引起了广泛关 注和激烈争论。比如会计准则中对跌价准备、债务重组、资产减值、公允价值运用等方面的 重大调整是否会成为上市公司的利润操纵工具。可以说，新会计准则的出台，标志着我国在 会计准则国际化进程中又迈出了重大步伐，同时也进一步扩大了会计准则中的职业判断空间。 这种变化的直接经济后果是，人们担心新会计准则在提高会计信息质量和促进投资者保护方 面能否做的更好。 当前已有实证研究发现，会计准则的国际化或协调化进程对提高会计信息质量的作用是有 限的，要受到国家资本市场具体的制度环境的制约。比如，Balletal.（2000,2003）发现不同 国家的资本市场制度环境和公司治理结构显著影响财务报告所披露会计信息的质量，普通法 系国家的会计信息质量要显著高于大陆法系国家。而Leuzetal.（2003）则发现，在法律环境 对投资者保护越差的国家，公司盈余管理程度也就越大。Chenetal.（2002）、刘峰等（2004） 分析了我国资本市场上影响会计信息质量的因素，发现会计准则质量的改进并不能够提高会 计信息的质量，并将其解释为我国资本市场上法律风险的缺失和公司治理结构的不完善所致。 另外，刘峰和王兵（2006）研究发现同时发行A、B股公司所报告的净利润差异，则主要来自 于会计准则的职业判断，并不是会计准则本身。 鉴于财政部新颁布会计准则的突出变化之一是扩大了会计准则的职业判断空间，也就是会 计准则更多地具有“原则导向”的特征，因此，在这样的背景下，本文将重新审视安然事件 2 之后所引发的关于会计准则制定的“原则导向”与“规则导向”之争。以美国资本市场为例， 当前普遍的观点是，原则导向型的会计准则从总体上要优于规则导向型，更有利于提高会计 信息的质量和加强外部投资者的利益保护（Masonand Gibbins, 1991;Nelson etal., 2002; 林斌 等，2004）。而在我国资本市场上，基本的观点则是赞成规则导向型的会计准则（平来禄等， 2003；洪剑峭和娄贺统，2004）。沈振宇、王金圣和薛爽（2004）则提供了规则导向会计准则 的经验证据支持。他们实证检验了我国坏帐准备计提由规则导向转为原则导向前后的计提差 1 新颁布或修订的会计准则包括1项基本准则和38项具体会计准则，并将从2007年1月1日开始执行。 2 美国政府在2002年7月25日通过了《2002年萨班斯－奥克斯利法案》（Sarbanes­OxleyActof2002）。该法 案第108节要求美国证券交易委员会（SEC）从提高会计准则质量、保护投资者角度出发，就“原则导向” 会计准则的制定问题展开研究。 异，发现上市公司更有可能利用原则导向的会计准则进行利润操纵，但是他们并没能够对此 做更进一步的理论解释。为此，在本文中，我们将基于制定安排与规则的自我执行机制视角， 试图提出一个理论分析框架，旨在于解释为什么在不同的资本市场制度环境下（尤其是司法 体系），会计准则导向差异会影响到、以及如何影响投资者的利益保护程度。如果本文的结论 与分析框架能够经得起