商业银行存贷款及其利率形成机制.PDFVIP

固定收益 证券研究报告 固定收益 利率汇率系列Vol. 02 商业银行存贷款及其利率形成机制 2014 年09 月29 日 固定收益研究团队： [Table_SecondTitle] ：金赟 利率市场化的重点是存贷款利率的开放，同业往来和金融债券等则 SAC ：S0160511030004 是推动存贷款利率市场化的有力工具。各个发达国家基本都按照“先贷 ：0571 款后存款、先长期后短期、先大额后小额”的路径开放存贷款利率，我 ：jiny@ 国也在借鉴这一经验的基础上逐步开放利率管制。目前我国境内外币贷 款利率完全开放，外币大额存款利率不受管制，上海市小额外币存款利 联系人： 率完全放开。人民币存贷款方面，除个人住房贷款外，其他贷款利率全 ：洪清源 部开放；存款利率下限放开，浮动上限为10%。 SAC ：S0160114070018 ：0571 我国居民贷款以消费性贷款为主，主要用于按揭购房，经营性贷款 ：hongqy@ 则集中于第三产业。非金融企业的中长期贷款主要用于固定资产投资， 短期贷款用于补充周转资金。我国商业银行的贷款利率几乎全部开放， 只有个人住房贷款利率受到一定的管制。表内信贷受贷款供给和监管政 [Table_RefDocList] 相关研究报告： 策影响，普遍存在信贷抑制的问题，从而拉高了银行贷款利率。  2014 年7 月1 日 我国商业银行的存款主要包括居民存款、企业存款、机关团体存款、 利率汇率系列Vol. 01 财政存款和同业存款。我国居民存款占比较高，其中大部分又是定期存 《两种利率调控模式：目 款。企业存款中活期存款变动不大，而定期存款则不断增高。财政存款 标利率与利率走廊》 波动较大，与财政政策密切相关。协议存款和同业存款是金融机构之间 的资金往来，二者规模较小，但对银行来说意义重大。从价格来看，居 民和企业存款利率下限放开，可按基准利率上浮10%，中小银行一般选 择上浮到顶。在利率管制下商业银行存在利率双轨制，随着利率市场化 的推进，这种格局正在被逐渐打破。 目前我国利率市场化正稳步推进，市场利率定价自律机制、贷款基 础利率、同业存单发行与交易这三项工作都已取得实质性进展。但是在 多样化的利率体系中并没有一个明确有效的利率调控模式，货币政策操 作的有效性降低，在利率市场化过程中这是一个亟待解决的问题。 请阅读最后一页信息披露 固定收益 证券研究报告 正文目录