经济转型背景下中小企业融资路径选择.docVIP

精品论文 参考文献 经济转型背景下中小企业融资路径选择 李瑞挺/中国人民银行太原中心支行 【摘　要】随着我国经济结构调整步伐的加快，中小企业面临着融资难问题，解决资金短缺已成为企业生存发展的基本前提。本文分析了中小企业在国民经济中的作用、资金短缺的现状及原因，并就如何解决中小企业融资难问题提出对策。 【关键词】中小企业；融资 一、中小企业在国民经济发展中的地位 现代经济发展证明，中小企业在国民经济中占有十分重要的地位，是经济社会发展不可缺少的组成部分。目前，我国中小企业占全国企业总数99%以上，在创造GDP、提供城镇就业、出口额和税收上分别占全国企业的60%、80%、65%和50%。65%以上的发明专利、75%以上的企业技术创新、80%以上的新产品开发都属于中小企业。此外，中小企业在进口代替、引进国外先进技术、兴办合资企业、开展劳务输出及海外投资方面也发挥着重要作用。但是，在当前我国经济转型和产业结构调整下，由于中小企业普遍规模较小、信用度不高导致融资难，资金短缺问题已经严重制约了中小企业的生存和发展。 二、我国中小企业融资现状 （一）中小企业获得的贷款比重偏低。我国大型企业可以通过发行债券、股票等方式融资，而中小企业的融资渠道主要是通过银行贷款进行间接融资。中小企业在向银行申请贷款的过程中，往往处于与大企业不平等竞争的地位，中小企业获得银行贷款不仅存量比重低，而且增量也低于平均贷款增量，在有的地区或某一时间段，甚至为负增长。 （二）中小企业融资渠道单一。目前我国中小企业主要的资金来源仍是银行贷款，而在发达国家，其内源融资比例通常占其融资总额的55％以上，其中美国中小企业的自筹资金的比重一般在60％左右，欧洲国家自筹资金的比重在5O％左右，我国中小企业内源融资的比例仅占企业融资总额的30％左右，自有资金比率低，资产负债率普遍较高，这也使中小企业进入资本市场融资存在较高的法律门槛壁垒。 （三）中小企业与银行的合作关系不佳。在经济体制改革时期，一些中小企业借改制之机，逃、废、赖银行债务，严重损害了银行的经营利益，挫伤了银行对中小企业的贷款积极性。同时，中小企业的高倒闭率和高违约率，银行信贷管理的高成本率，都导致银行对中小企业的“信贷歧视”。 三、当前中小企业融资难的原因分析 （一）从企业自身分析，主要是信息不对称，缺乏融资的创造条件。 一是长期以来，我国中小企业国有资本金较少，资金来源基本上依靠银行贷款，导致企业资产负债率较高，流动比率较低，商业银行按照风险管理要求难以对其增加贷款。同时，相当多中小企业不重视自身积累，轻视技术研发，更新设备速度慢，社会对中小企业的资信认可度低、信誉差，银行贷款难。 二是中小企业经营不当，资金利用率低。很多中小企业在缺乏资金的情况下，盲目跟随，争上项目，造成了固定资产投资过大，一旦项目投资失误，产能过剩，资金往往立刻陷入困境。加之一些中小企业对产品市场缺乏调研，生产的产品缺乏市场竞争力，经营效益不佳，亏损严重，银行贷款难以按期偿还。 三是内部管理不规范。当前，我国相当一部分中小企业尚未建立起真正意义上的现代企业制度，不少中小企业属于家族式的经营管理．财务制度不健全，财务报表不真实．财务信息不透明，与现代企业制度的要求有很大差距。此外，中小企业员工的整体素质和薪酬待遇较低，人才匮乏，也使先进理念和技术难以运用于企业，账务上“假冒伪劣”、财务上“跑冒滴漏”、管理上“朝令夕改”现象严重。 四是融资成本较高。根据某调查报告显示，中小企业融资成本一般包括：贷款利息，包括基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20％以上；抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20％；担保费用一般年费率在3％；风险保证金利息，绝大多数金融机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到的贷款只有本金的80％，以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9％左右，约高出基准利率的40％以上。 （二）从金融机构方面看，主要是政策和体制存在限制，服务和创新不够。 一是银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。市场经济下，金融机构是逐利者，大银行从节约成本费用角度出发，缺乏同中小企业打交道的主动性和积极性,不愿向中小企业投放资金。目前城市商业银行、信用社是支持中小企业发展的主导行，但是这些金融机构的资金实力不能完全满足中小企业的需求。而且一旦受到金融冲击，金融机构收缩信贷规模，中小企业贷款首先将受到削减。 二是银行信贷品种缺乏创新。金融机构除了为中小企业提供信贷、结算等金融服务外，贷款主要限于流动资