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2006年注册会计师考试 《财务管理》讲义 考试最近几年的题型基本上是稳定的，客观题保持40分（多项选择题有一定的难度），主观题保持60分（计算题5×6，综合题15×2）。重点是第三节财务管理的原则，主要把握其中的自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则、引导原则、净增效益原则、资本市场有效原则。第二章 财务报表分析本章涉及三大内容：1.基本的财务比例分析。重点掌握应收帐款周转率【公式、应用（结合第三章、第六章）】；存货周转率【公式的理解、应用（结合第三章、第六章）】；已获利息倍数【公式的理解、与财务杠杆的结合】；净资产收益率。2.杜邦分析体系。权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，杜邦分析体系与因素分析法的结合。3.上市公司财务分析涉及的指标。第三章 财务预测与计划本章作为重点来把握。1.销售百分比法预测外部融资需求量。【增量模式、总量模式（编制预计会计报表）】。2.可持续增长率的计算。【经营政策、财务政策保持基期不变、不从外部进行股权融资】；【掌握两个计算公式】；【可持续增长率＝股利的增长率＝净利润的增长率＝收入的增长率】。3.现金预算和预计的会计报表。本章还可以与第六章的存货模式和随机模式的结合。编制预计报表的基础就是销售百分比法。预计报表可以和第二章、第十章结合。第四章 财务估价1.主要掌握复利求现值和普通年金求现值、预付年金求现值、递延年金求现值。2.债券投资和筹资。从投资的角度，要计算债券的价值和收益率；从筹资的角度，要计算资本成本（注意考虑所得税和筹资费）。3.股票投资。【固定增长股票价值计算以及4.风险和报酬。投资组合当中关于两支股票组合的期望收益率和组合的标准差的计算。有效集和无效集、资本市场线的含义。分离定理的理解资本资产定价模式（体现的是系统风险）第五章 投资管理本章是考试的重点，一般每年要考一个综合题，本章占的分值也很高。1.固定资产的更新决策：就是继续使用旧设备，还是购买新设备的决策。这个涉及三种方法：总成本法（适用前提：新旧设备的现金收入没有已知（或不变），新旧设备未来尚可使用年限是相同的）、差量分析法（使用前提：新旧设备未来尚可使用年限是相同的）2.项目在评价过程当中，可以站在企业实体的角度来评价，也可以站在股东的角度来评价。重点把握实体现金流量法决策的问题。实体现金流量法下，折现率使用的是加权平均资本成本，加权平均成本的确定：一是规模扩张型项目（资产的贝塔值相同，然后结合资本结构来分析加权平均资本成本），一是非规模扩张型项目（以参照企业的贝塔值和本企业目标资本结构进行计算）。3.风险处置的方法：风险调整折现率法：通过分母来完成调整，有放大风险的效应。第六章 流动资金管理重点注意应收帐款的信用政策的决策。1.现金持有的模式中存货模式、成本分析模式、随机模式的相关成本： 机会成本、短缺成本； → 机会成本、交易成本；【计算公式】 → 机会成本、交易成本。【计算公式，H－R＝2（R－L），R的影响因素】2.应收帐款的信用政策的决策。做题时要注意题目给定的企业是生产性企业还是商业企业。增加的成本费用一般为以下几项：增加的变动成本、增加的收账费用、增加的坏帐损失、增加的现金折扣成本、增加的应收帐款的应计利息、存货占用资金利息。增加的应收帐款的应计利息＝，如果是商业企业，增加的应收帐款的应计利息＝。如果题目给出的是应收帐款的周转率，可以根据应收帐款的周转率公式计算出平均应收帐款。注意：计算存货占用资金时，如果是生产企业增加存货的占用资金只有变动成本部分，如果是商业企业，存货全部是外购的，存货的增加占用的资金是全部成本占用资金。该问题也可以与第三节结合，假设存货采用的是经济批量订货模式，信用政策的改变会影响销售量，假设产销平衡，则会引起存货总需求量变化，从而引起经济订货批量的变化，进而引起与批量有关的变动性储存成本和变动性订货成本所构成的相关的最低总成本的变化。3.存货管理第七章 筹资管理融资租赁问题注意计算题。1.股票上市、暂停、终止的条件和情形。2.长期借款的保护性条款：特殊性保护条款、一般性保护条款。3.债券发行价格的确定以及收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券的含义4.可转换债券的构成条款：转换比例、转换价格、赎回条款、回售条款，可转换债券的优缺点5.融资租赁 经营租赁和融资租赁的主要区别。借款买和融资租他们对项目的收入没有影响，设备的维修保养是无关成本，只需比较相关现金流出量的现值。借款购买设备的流出量：每年的还本付息额、利息的抵税、折旧的抵税、使用期满税法规定的残值。融资租赁的流量：分期等额支付的租金、折旧的抵税。注意融资租赁资产的原值