资产重组_国有大中型企业走出困境的新思路_湖南燕京啤酒有限公司摆脱困境个案分析.docx

资产重组:国有大中型企业走出困境的新思路———湖南燕京啤酒有限公司摆脱困境个案分析皮修平,周基Ξ(湖南工程学院管理工程系,湖南湘潭411101)摘要:国有企业仍然面临困境,国企扭亏增盈任务艰巨,国企资产重组不失为国企改革的希望。通过对湖南燕京啤酒有限公司实现两次资产重组,摆脱困境的个案分析,论证了国企资产重组的必要性与可行性,并认为企业资产重组同管理重组、更新观念、企业文化整合三结合的成功经验值得重视和借鉴。关键词:湖南燕京;资产重组;国企改革中图分类号:F425文献标识码:A目前,我国许多国有企业仍然面临困境,主要表现在绩效较差,亏损严重,不少企业资不抵债,处于停产半停产状态。如何促使国有企业尤其是国有大中型企业尽快走出困境,是当前国有企业改革面临的重大课题。党的十五大报告指出“:把国有企业改革同改组、改造和加强管理结合起来,要着眼于搞好整个国有经济,抓好大的,放活小的,对国有企业实施战略性改组”。这表明以优化资产配置结构为核心的资产重组将成为今后国有企业改革的重点。湖南燕京啤酒有限公司(由原湘乡啤酒厂改制而成,以下该厂简称“湘啤”)经过改革和两次资产重组以后,逐渐扭亏为盈,走入良性循环的轨道,它标志着我省啤酒业的进一步发展,也是我省企业低成本扩张、高效率发展的典型。等,因而从1992年起又扭亏为盈,企业效益逐步好转,并于当年创税利464万元。但湘啤的历史债务包袱并没有减轻,到1996年底,长期债务与流动资产负债连本带利已达113亿元,因而还债成了湘啤的绞索,稍微一动就会死掉。由于债额庞大,银行已关起了向湘啤放贷的大门。企业管理者为了盘活企业的有形生产资本与“骄阳”品牌的无形资本,不得不寻找企业发展所必备的资金。(2)军神集团与北京燕京啤酒集团有限公司:军神集团是一家以房地产开发为主且拥有雄厚实力的大型企业集团;北京燕京啤酒集团有限公司是我国啤酒行业的龙头,拥有60亿元资产,在1999年以前的连续五年保持全国产销量、利税额和效益领先。其并购企业的五标准为:要有好的生产规模、水源,要有相当的生产设备,当地政府要开明,企业领导班子团结。2两次资产重组经过(1)初尝甜头———与“军神”的第一次资产重组1997年上半年,经省、地、市及国家经贸委批准,军神集团收购湘啤。这次重组,军神集团投入1250万元,用以扶植生产和启动技改(另付湘乡市960万元收购款),同时向银行承诺,承担湘啤的113亿元的债务。重组后湘啤的生产经营变被动为主动,1997年税利达4000万元,并偿还银行债务1700万元,利用国家给予的减免政策,各家银行减息3700万元,加上1998年偿还的部分债务,两年时间内湘啤由资不抵债变为只欠债务5400万元,资产负一困境中的两次资产重组1资产重组前的背景(1)湖南燕京啤酒有限公司:它的前身是原湘乡啤酒厂,建于1976年,是我省建厂最早、规模最大的啤酒企业,为湘乡政府所管。建厂初期曾有过一段辉煌的历史,然而从1988年开始,连续三年出现了大亏损,每年亏损额约350万元,至1991年,亏损值达1074万元,债务1亿零200万元,资产负债率达9911%(1991年会计报表上的数,实际上有较大的潜伏亏损,已是资不抵债),濒临倒闭。在此紧要关头湘啤进行了一系列改革:改换领导班子,革新制度Ξ收稿日期:2001-02-25作者简介:皮修平(1963—),男,澧县人,湖南工程学院管理工程系主任,教授。研究方向:经济管理。第1期皮修平等:资产重组:国有大中型企业走出困境的新思路13债率下降到了52%。尝到甜头的湘啤,希望军神集团加大对它的投入,但是军神集团是一家以房地产开发为主的企业,不愿在不熟悉的啤酒行业上继续开拓,要求湘啤自己寻求发展之路。(2)乘上燕京航空母舰———第二次资产重组1998年初北京燕京啤酒集团在香港和内地上市完毕,筹集了大量资金,正好想走低成本扩张之路:通过重组以达到迅速扩大生产规模和占领当地市场的目的,而湘啤恰好符合其并购的“五标准”。但因湘啤已被军神兼并,不能独立自主地做决策,经过一年多的艰难谈判,1999年7月8日,北京燕京啤酒集团从军神集团收购了湘啤80%的股权,并将湘啤更名为湖南燕京啤酒有限公司,且将它纳入燕京啤酒扩股上市的内容。北京燕京集团计划向湘啤投入118亿元,使其年生产能力达到30万吨。预计投资到位后年创税利将达118亿元以上。高了啤酒的质量,使得精品“骄杨”顺利进驻长沙,销路很好,呈供不应求之势。2管理出成效湘啤利用重组的契机,大力加强质量、成本、人事等方面的管理。湘啤严把质量管理关,公司始终抓住质量这根生命线,按照“质量奖惩条例”“和质量事故”考核奖惩41条,从严管理,从严处罚。1999年对各车间违反工艺造成质量问题的共处罚金额58850元。经严格检验退回不合格大米150多吨,锅铂纸1115万张,纸箱