资本约束、金融脱媒、利率市场化与商业银行战略转型.doc

资本约束、金融脱媒、利率市场化与商业银行战略转型 【文章编号]1009—9190(2006)07—0011—06 资本约束,金融脱媒,利率市场化与商业银行战略转型 刘元庆 [摘要]当前国内商业银行内外部经营环境已发生深刻的变革,在资本约束,金融脱媒和利率市场化 条件下,国内商业银行传统发展模式已难以为继,必须进行战略转型.我国商业银行战略转型的目标就是要 实现股东价值的最大化.本文探讨了战略转型的主要途径,包括:一是要转变业务增长方式,即从外延粗放型 增长到内涵集约型增长;二是要转变风险管理模式,即从风险管理理念,风险管理体制和风险管理技术等方 面重构商业银行全面风险管理模式;三是要转变绩效评价体系,即从传统的以3_3期账面利润和不良资产率为 核心的绩效考核体系,转变为以RAROC和EVA为核心的绩效评价体系. [关键词]商业银行;资本约束;金融脱媒;利率市场化;战略转型 [中图分类号]F830.33[文献标志码]A 长期以来,国内银行主要依靠贷款拉动经营规模的 扩张,属于一种典型的外延粗放犁,高资本消耗,高风险 积累的发展模式.近年来,银行传统发展模式的内外部 环境发生了深刻的变革:一是商业银行发展约束条件由 资金约束转变为资本约束,包括监管资本约束,风险资 本约束和资本回报约束;二是金融脱媒趋势加快,优质 企业的融资渠道日益多元化,银行间竞争激烈,客户选 择融资方式和融资渠道的余地大大增强;三是随着利率 市场化的推进,利差空问收窄,传统盈利模式受到严峻 挑战;四是国有商业银行股份制改革以后,商业银行经 营的核心目标由当期利润最大化转变为股东价值最大 化,同时要求绩效考核对当期收益进行风险调整,并扣 除资本的机会成本.这些变革集中体现在资本约束,金 融脱媒和利率市场化成为国内商业银行经营面临的核 心问题.本文试图深入探讨商业银行传统发展模式难以 为继的原因,新发展模式的主要约束条件,以及商业银 行战略转型的具体途径. 一 ,传统发展模式:资金约束下的 当期利润最大化模型 商业银行传统发展模式一般具有如下6个特征:一 是没有资本约束,风险资产扩张主要来源于资金的约 束.只要有存款,就可以发放贷款.二是存贷款利率都是 受管制的.商业银行存款利率不允许浮动,贷款利率下 浮的最大幅度不能超过10%,从而保证银行利差基本是 稳定的.三是利差收入是商业银行收入的主要来源,非 利差收入在商业银行收入及利润总额中的占比很小.四 是绩效考核以当期利润最大化和不良资产率为核心.由 于风险具有滞后性,隐蔽性和潜在性的特征,商业银行 对收益的风险扣除普遍不足.血是商业银行是企业融资 的主要渠道,企业可选择的融资渠道不多.六是银行市 场结构呈现寡头垄断特点,竞争不充分,客户选择银行 的余地小.商业银行传统发展模式r表示为: P=P(L,D,r,i,c)(1) 公式(1)中.P为当期利润,L为贷款规模,r为贷款 利率,D为存款规模,i为资金成本率,c为经营费用率. 经营费用可设定为业务规模的一定比率,即经营费用 C=cD.具体地,公式(1)可以表示为: P=Lr—Di—cD(2) 公式(2)表明,当期利润等于贷款收益lJr,减去仔款 成本Di和经营费用cD.由于贷款规模L可表示为存款 规模D的一定比例,即L=uD,Ot为系数,受法定存款准 备金率和监管规定的存贷比率影响. 进一步地,公式(2)可写成: P=(r一—1—一)L(3) OtOt 由公式(3)可见,由于利率管制,利差r—i是相对稳 定的,经营费用率c在短期内也是相对稳定的,而且由 于规模效应,c还有下降的趋势.这样,商业银行利润就 主要由贷款规模L和存贷比Ot决定,贷款的增长可以带 来利润稳定的增长,银行也倾向于尽量提高存贷比Ot: 贷款增长的约束条件主要是资金(存款)来源,由于企业 [作者简介]刘元庆,男,西安交通大学经济与金融学 院,在职博士生(西安,710061);中国工商银行广东省分行 营业部(广州,5101oo). 金融i仑I云2006年第7期 的融资途径有限,银行仍然是企业的主要融资渠道.贷 款发放出去的渠道是畅通的,因而存款的增长也就可以 转化为贷款的增长,进而转化为利润的增长,这就是传 统发展模式下”存款立行”的逻辑.同时,由于正常贷款 演化为不良贷款存在一定时滞,贷款的增长还可明显降 低当期不良贷款率,也即传统的绩效考核机制进一步强 化了传统发展模式下的”规模冲动”和”速度情结”. 二,国内商业银行战略转型的背景分析 企业战略转型是指企业的外部环境和内部条件在 预期将发生重大变化,或已发生重大变化,企业为求得生 存与发展,对企业的业务界定和业务运作进行的方向性 调整与革新.[1我国商业银行战略转型的背景已经发生 了深刻的变化. (一)商业银行面临的资本约束深化 长期以来,我