金融学-第二章.pptVIP

3.布雷顿森林体系的缺陷及崩溃 美国耶鲁大学经济学家特里芬指出，“双挂钩”的规定使美元处于一种进退两难的状况中：为了保证美元与黄金之间的固定比价和可自由兑换，美国应控制美元向境外输出；而美元替代黄金成为国际储备货币的地位又使其他国家需要大量的美元，这又要求美元大量向境外输出。显然，这两者之间是完全矛盾的：为了满足世界各国发展经济的需要，美元供应必须不断增长；而美元供应的不断增长，将使美元同黄金的兑换性难以维持。这种矛盾被称为“特里芬难题”。 20世纪60年代以后，德国、日本等国的经济开始迅速发展，突破了美国对世界经济的垄断和美元的霸主地位。美国外汇收支出现大量逆差，黄金储备外流，以致到60年代末出现黄金储备不足以抵补短期外债的状况，国际市场上出现大量抛售美元、抢购黄金和其他货币，并用美元向美国挤兑黄金的现象，美元危机不断。1971年8月15日，美国被迫宣布停止向各国政府或中央银行按官价兑换黄金，这意味着美元与黄金脱钩。在这种情况下，一些国家的货币也不再与美元保持固定汇率，从而动摇了布雷顿森林体系。1973年2月，国际金融市场又一次爆发美元危机，掀起抛售美元，抢购德国马克、日元和黄金的风潮，西方主要国家纷纷宣布放弃固定汇率，实行浮动汇率。1974年4月1日，货币与黄金完全脱钩，以美元为中心的布雷顿森林体系解体。 （二）牙买加体系 布雷顿森林体系崩溃后，固定汇率让位于浮动汇率，单独浮动（美、日、加）、联合浮动（欧盟）、盯住浮动（盯住美元、法郎、马克等强势货币，或盯住“一篮子货币”）等多种浮动形式层出不穷。在这种情况下，1976年4月底，国际货币基金组织理事会通过决议，就浮动汇率体系提出原则性的安排，从1978年4月1日起生效，于是国际货币体系进入了一个新的阶段——牙买加体系。 牙买加体系的核心内容包括：一是将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，国际货币基金组织对汇率政策进行监督，并且尽量缩小汇率波动幅度。二是黄金非货币化。三是国际储备货币多元化。四是国际收支调节形式多样化，主要通过汇率机制、利率机制、国际货币基金组织的干预和贷款活动来调节国际收支失衡。  牙买加体系的建立与实施推动了世界经济与贸易的发展。多样化的汇率安排适应了不同发展程度国家的需要，为各国提供了汇率选择的灵活性；多样化的国际储备货币为世界经济提供了多种清偿货币，摆脱了对美元的过分依赖；灵活多样的国际收支调节形式使各国国际收支的调解更为及时和有效。 金融学 北京邮电大学经管学院 逄金玉 2015 第二章 货币起源、职能与货币制度 第一节 货币起源与货币形式演变 一、货币的起源 自货币产生起，至今已有几千年的历史。货币是伴随着商品交换的发展自然而然地产生的。 商品交换都经过两个阶段：先是物物直接交换，然后是通过媒介的交换。在历史上，牲畜、兽皮、贝壳等都曾充当过商品交换的媒介。我国最早充当交换媒介的物品是贝壳，因此贝壳也被看作是我国最早的货币。 在漫长的历史进程中，随着交换的不断发展，价值形式经历了简单价值形式（一种商品的价值只是偶然地被另一种物品表现出来）、扩大的价值形式（一种商品的价值可由许多商品表现出来）、一般等价形式（用一般等价物表现所有商品的价值）和货币形式的发展历程。当某一种商品从发挥一般等价物作用的几种商品中分离出来，固定地充当一般等价物，充当商品交换的媒介时，货币就产生了。 二、货币形式的演变 货币产生后，伴随着商品生产和商品 交换的发展，货币形式经历了从商品货币 到信用货币的演变过程。 （一）商品货币 1.实物货币 世界上最早的货币是实物货币。所谓实物货币，是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。例如在我国，贝是我国最早的货币，早在公元前2000年左右的夏、商时期，贝币就已经出现了。 随着商品生产和商品交换的发展，实物形态的货币越来越难以适应日益增加的商品交换对于货币的需求。首先，实物货币不易分割。其次，实物货币不易保管。第三，有些实物货币的价值较小，大额的商品交易需要大量的货币发挥媒介作用，携带不便。于是，伴随着商品交换的发展，金属货币替代了实物货币，货币形态进入了金属货币时代。 2.金属货币 用金、银、铜等金属充当货币有很多优点，如金属易于分割，可按不同的比例任意分割，媒介不同数额的商品交换，分割后还可以冶炼还原；金属也易