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权益法还是成本法 ? ———从 “创新投 ”案例看创业投资企业会计规范 陈　玮 　乔旭东　巫升柱 　汤明安 (深圳市创新投资集团有限公司 　518026　西安交通大学管理学院　7 10049) 【摘要 】本文分析了深圳市创新投资集团有限公司投资潍柴动力会计核算方法选择的争论问题 , 认为应该以经济 实质而非某一特定的投资比例数值作为判断重大影响进而选择成本法与权益法的依据 。在此基础上 , 对中国创 业投资企业的会计制度改革提出了相应的建议 。 关键词 : 创业投资企业股权投资 　权益法 　重大影响 　公允价值 一 、问题的提出 (一 ) 深圳市创新投资集团有限公司的基本情况 ( ) 深圳市创新投资集团有限公司 以下简称 “创新投 ” 是一家国有专业创业投资机构 , 目前注册资本 为 16亿元人民币, 是国内最具影响力的创业投资机构之一 , 200 1～2004 年连续被国内著名的创业投资研 ( ) 究与评价机构 ———清科评选为 “中国前 50 家创业投资机构 ” 历史排名第一 。创新投前身为 1999 年成 立的深圳市创新科技投资有限公司 , 是我国创业投资事业的探索者 、倡导者 。目前主要股东为深圳市国资 委 、深圳机场股份公司、上海大众公用事业集团公司等国有企业 。经过五年的探索 、经营与发展 , 创新投 在树立先进的创业投资理念 、建立科学的投资决策程序与完善的创业投资企业治理结构等方面进行了有益 的探索 , 为我国制定创业投资法律及相关规章提供了详实的实践依据 , 并成功投资培育了德信手机 、九城 数码 、中芯国际、朗科科技 、同洲电子等多家国内知名企业 。 (二 ) 投资潍柴动力的情况 作为专业创业投资机构 , 创新投于 2002 年 12 月 23 日与潍坊柴油机厂等 9 家公司发起设立了潍柴 ( ) 动力股份有限公司 以下简称 “潍柴动力 ”, 注册资本 2 15 亿元 。第一大股东潍坊柴油机厂 以实物 资产和部分现金出资 8645 万元 , 持股 40 2 1% , 创新投 以现金 2 150 万元出资 , 持股 10 % , 为并列第 三大股东 。 2004 年 3 月 2 1 日, 潍柴动力在香港发行的 12 亿 H 股成功上市 (代码 : 2338HK) , 募集资金净额 12 27亿元 。与此前由外资创业投资机构主导的国内企业海外上市显著不同 , 这是国内第一个由内资创业 投资机构支持下成功海外 IPO 的经典之作 , 也是国有企业再创业的成功范例 。对于中国创业投资事业的发 展具有极其重要的示范效应和标杆价值 。作为中国最大的柴油发动机生产商 ———潍柴动力的公开招股活动 获得机构投资者及公众人士的热烈支持 , 国际配售反应十分强烈 , 超额认购达 53 倍 , 而公开发售超额认 购更高达 928倍 。发行 H 股后 , 潍柴动力股本变更为 33 亿股 , 创新投持股比例下降为 652 % , 仍为并 列第三大股东 。 30 潍柴动力 2003年年度利润 2 77亿元 , 2004 年年度利润 539 亿元 , 2004 年每股盈利 175 元 , 每股 净资产 654 元 。经营业绩优良。 (三 ) 方法之争 鉴于对潍柴动力具有重大影响 , 创新投自投资伊始即对该项投资采用权益法进行核算 。且这一做法一 ( ) 直得到担任创新投主审机构 ———深圳 DH 会计师事