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信用风险模型探究 　　在经济金融全球化的背景下，我国银行业的开放力度正在逐步加大。如何有效防范金融风险，是我国银行业参与国际金融活动面临的重大课题。新巴塞尔协议反映了当今先进的风险管理技术和监管理念与实践，为商业银行建立风险管理体系指明了方向。其核心内容是全面提高风险管理水平，准确识别、计量和控制风险。对于信用风险，新巴塞尔协议要求商业银行建立自己的基于内部评级的信用风险度量模型。因此，我们有必要对当前国际上流行的信用风险管理模型和技术方法作一系统的分析和研究。 一、信用风险防范基础 ——全面风险管理系统 　　混业经营是银行业的一大发展趋势，混业经营对商业银行的风险度量、控制和防范有更高要求。因此，立足长远，国内商业银行需要建立一套能够对各种风险进行识别、度量、控制的有效管理体系，实现内控机制完善、治理结构合理、组织流程有效、经营理念科学这个大目标。在具备这些基础之外，要真正提高风险管理能力，商业银行还需要建立完善的风险管理系统（ｅｒｍ）。 　　从图１可知，全面风险管理系统涉及的内容非常广泛，但对于任何一种风险，监控和分析管理的基础都是数据和模型。 １．数据层 　　风险体系是否完善，主要决定于三个方面，即方案设计、信息采集和信息加工。这里所指的信息包括：前台交易记录信息、各种风险头寸和金融工具信息及交易对方信息等。比如，信用或市场风险暴露的协议（贷款、租赁等），缓释上述风险的协议抵押、证券化等，交易对方信息（债务人、其他银行等），抵押资产信息（评估、调整、检查等），风险评级和评分（等级评级、模型标准等）。 ２．模型层 　　模型层是数据整理和组织层，作为中间环节的数据处理层是联系数据收集与分析应用的纽带。它依靠中间数据处理器将第一步收集到的原始数据信息进行分类、识别和处理，并在归纳其内部特征的基础上，按照不同数据结构和类型将其分别储存到数据仓库的相应位置。通过一个弹性的企业级逻辑数据模型将这些数据收集并组织在一起，最终构成了企业ｅｒｍ数据集合。在此基础上，通过风险暴露和原因分析等模型引擎，完成风险权重资产、监管资本、产品定价等信息的分析，得到相应的分析结果。 ３．分析应用层 　　在对风险进行定性分析的基础上，引入先进的量化管理手段，实现经营过程中定性定量相结合的风险管理模式，已普遍成为国际大银行主要的风险管理理念。在分析应用层，在数据收集（信息数据积累、客户评级、贷款细分等）和风险数据模型的基础上，对模型化后的数据进行后台综合分析，为风险管理决策提供强有力的支持。目前，国际上已研制开发出多种风险计量模型。比如，运用极值理论讨论操作风险与衡量银行全面风险的ｒａｒｏｃ 　　绩效考核模型等。这些模型均以目前国际上流行的在险值ｖａｒ，ｖａｌｕｅａｔｒｉｓｋ 　　技术为载体，把风险损失程度与银行资本的配置紧密结合在一起，在数据充分的基础上，商业银行能够根据不同的适用模型测算出相应的风险损失状况，进而采取合理的处置措施。 二、信用风险实施手段——模型 　　信用风险是金融机构风险管理体系中一个关键的组成部分，而风险模型的计量准确性，对于信用风险的有效防范和监控至关重要。内部评级法鼓励商业银行运用内部开发的模型度量信用风险，但是模型的有效性和可信度必须经过监管当局的认可。目前，被巴塞尔委员会认可的模型包括基于期权定价技术的ｅｄｆ、基于ｖａｒ技术的ｃｒｅｄｉｔ 　　ｍｅｔｒｉｃｓ、基于保险思想的ｃｒｅｄｉｔ 　　ｒｉｓｋ＋和考虑周期性因素的ｐｖ等。实际上，在新巴塞尔协议中，资本金或经济资本计算公式及确定、校验相关参数的依据就是ｅｄｆ、ｃｒｅｄｉｔ 　　ｍｅｔｒｉｃｓ和ｃｒｅｄｉｔｒｉｓｋ＋等模型的思想方法。 　　下面对传统信用风险分析法和现代信用风险度量模型作一比较分析。 １．传统的信用风险度量方法 　　传统的信用风险度量方法侧重于定性分析，主要包括专家系统、评级方法和信用评分方法。更确切地说，它们都只是一种分类（排序），而并不能指出风险的大小。 　　（１）专家系统最大的特征是：银行信贷的决策权由该机构内经过长期训练、具有丰富经验的信贷人员掌握，由他们做出是否贷款的决定。其中存在信贷员对借款人的评判主观性太强，相同机构对于同类信贷者由于评判人不同而得出不同结果等问题。 　　（２）最早的评级方法是美国货币监理机构（ｏｃｃ）开发的，将现有的贷款组合归为五类。后来许多银行对评级方法进行扩展和细化，目前发展为１０级或１２级评级。该方法的主要缺陷是：基本局限于定性分析，虽然也运用了许多财务分析指标，但指标的风险权重等没有明确，没有建立多变量指标的不同权重评价体系。 　　（３）信用评分方法是通过事前确定某些决定违约概率的关键因素，然后将它们加以联合考虑或加权计算，得出一个数量化的分析结果。主要的计量模型有ｚ计分模型和θ模型。但实际中模型功效的发挥大打折扣