2011年11月 期货从业资格考试 期货市场基础知识 考前 绝密.docVIP

2011年11月期货从业资格考试 期货市场基础知识 考前押题 绝密 一、单选题 1.市场处于熊市过程，隐含价格波动率相对较高时，一般应首选（）策略。 A 买入看涨期权 B 卖出看涨期权 C 买入看跌期权 D 卖出看跌期权 难易程度：难 本题题型：分析题 教材页码：第 287 页 我的答案： 参考答案：B 答案解释：见书。 2.看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方（）一定数量的标的物的权利，但不负有相应的义务。 A 买入 B 卖出 C 交割 D 以上均不正确 难易程度：易 本题题型：常识题 教材页码：第 268 页 我的答案： 参考答案：A 答案解释：考查看涨期权的内容。 3. 3月10日，5月份和9月份豆粕期货价格分别为3100元/吨和3160元/吨，套利者判断价差明显小于合理水平，下列选项中该套利者最有可能进行的交易是（）。 A 买入5月份的豆粕期货，卖出9月份的豆粕期货 B 卖出5月份的豆粕期货，买入9月份的豆粕期货 C 卖出5月份的豆粕期货，买入同数量的9月份的豆粕期货 D 买入5月份的豆粕期货，卖出同数量的9月份的豆粕期货 难易程度：中 本题题型：分析题 教材页码：第 207 页 我的答案： 参考答案：C 答案解释：预期价差会扩大，则买入高价产品，卖出低价产品。 4.某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月份到期执行价格为21000点的恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买进一张5月到期执行价格为20000点的恒指看跌期权。则该投资者的买入看涨期权和买入看跌期权盈亏平衡点分别为（）（不计交易费用） A 20500；19700 B 21500；19700 C 21500；20300 D 20500；19700 难易程度：易 本题题型：计算题 教材页码：第 289 页 我的答案： 参考答案：B 答案解释：买入看涨期权的损益平衡点为：执行价格+权利金；买入看跌期权的损益平衡点为：执行价格-权利金；所以投资者买入看涨期权和买入看跌期权的损益平衡点分别为：21000+500=21500；20000-300=19700 当前某股票价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为62.50港元，权利金为2.80港元，其内涵价值为（）港元。 A -1.5 B 1.5 C 1.3 D -1.3 难易程度：易 本题题型：计算题 教材页码：第 277，278 页 我的答案： 参考答案：B 答案解释：内涵价值是指立即履行期权合约时可获取的总利润；在题干中，立即执行期权，可得64-62.5=1.5港元利润，则该期权的内涵价值是1.5港元。 担心股市下跌，可通过（）进行套期保值。 A 买入相等价值的远期股指期货 B 卖出相等价值的远期股指期货 C 买入经β系数调整过的相应的远期股指期货 D 卖出经β系数调整过的相应的远期股指期货 难易程度：中 本题题型：分析题 教材页码：第 254 页 我的答案： 参考答案：D 答案解释：客户所持股票与股指对应的股票组合一般不同，β系数也不同，所以要想对股票进行套期保值，并非直接买卖与股票同等价值的远期股指期货，而是要经过β系数的调整。 一般情况下，国内白糖期货合约交割月前一月中旬的交易保证金标准为（）。 A 15% B 8% C 20% D 10% 难易程度：易 本题题型：常识题 教材页码：第 89 页 我的答案： 参考答案：A 答案解释：考查保证金制度，8%为交割月前一个月上旬的保证金比例标准，20%是前一个月下旬的标准。 在期货期权交易中，除（）之外，其他要素均已标准化了。 A 价格 B 交易时间 C 交割日期 D 交割等级 难易程度：易 本题题型：常识题 教材页码：第 7 页 我的答案： 参考答案：A 答案解释：考查期货合约标准化的内容。 交易者根据供求状况分析判断，将来一段时间PTA期货近月合约下降幅度小于远月合约下降幅度，该交易者最有可能获利的操作是（）。 A 在反向市场上，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约 B 在正向市场上，卖出较近月份的合约同时卖出远期月份的合约 C 在正向市场上，买入较近月份的合约同时买入远期月份的合约 D 在反向市场上，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约 难易程度：易 本题题型：常识题 教材页码：第 209 页 我的答案： 参考答案：A 答案解释：考查牛市套利。当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，