风电行业深度分析：势起风至，未来已来.pdfVIP

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2018-01-22 发布于北京
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风电行业深度分析：势起风至，未来已来.pdf

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Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2018 年01 月16 日行业深度分析风电证券研究报告势起风至，未来已来投资评级领先大市-A ■风电行业分析框架再思考：随着抢装效应的逐渐弱化，过去只需紧盯首次评级 Tabl e_FirstStock 电价调整政策的分析框架已经不适用。对此，我们提出一套全新的分首选股票目标价评级析框架，首先，电价调整政策依然会影响行业抢装需求，只是模式相 002202 金风科技 24.00 买入-A 002531 天顺风能 9.00 买入-A 比以前出现了变化；其次，影响行业需求的核心要素是限电问题的改 002080 中材科技 32.40 买入-A 善带来利用小时数提升，从而改善企业存量电站的盈利能力，继而增 Tabl e_Chart 强原业主投资动力，同时吸引新业主投资风电场；最后，分散式风电行业表现风电沪深300 与海上风电也是推动行业需求增长的重要力量。 28% 22% ■沉寂两年，蓄势待发：风电行业已萎缩两年，但我们认为，风电行业 16% 10% 装机需求基本见底，且复苏趋势明确。主要基于1）弃风限电持续