以“交易方程式”分析通货膨胀形成机理及其近期通货膨胀成因.docVIP

以“交易方程式”分析通货膨胀形成机理及其近期通货膨胀成因 　　摘要：在“交易方程式”的基础上分析通货膨胀形成机理。认为近期的物价持续上涨已经进入了通胀时期。这一轮通胀是由货币供应量大幅增加，同期货币流通速度加快引起。同时也注意到货币供应量增加并不给当期经济带来通胀，而是具有滞后效应。通过对货币流通过程中微观变量M2向M1M0流动的论证，发现流动性弱的货币向流动性强的方向转移，会带来一般物价水平的上涨。通过进一步分析得出近期通货膨胀是由于外汇占款过多、真实利率偏低、币值低估等因素造成货币超发，同期货币流通速度加快。而消费需求增加，房价高涨、食品和农产品涨价不是通货膨胀的原因，它是通胀的表象或是通胀带来的结果。 　　关键词：交易方程式；通货膨胀；物价 　　中图分类号：F821.5　文献标志码：A　文章编号：1007―5194(2011)02―0088―06 　　 　　一、近期经济的通货膨胀状态及其特征分析 　　 　　局部的自然灾害和不稳定因素造成的物价短期上涨，或者单一商品的物价上涨不能称为通货膨胀，但通货膨胀必然引起物价上涨。至2011年2月我国CPI和PPI指数已经同步上涨了16个月，引发的范围波及房地产、农产品、食品、能源等领域并影响工业品出厂价格，从范围上看有进一步扩大的趋势，从态势上看有进一步上升的趋势。可以认为我国经济前期至当前已进入温和的通货膨胀阶段。 　　 　　1.物价持续上涨已进入通货膨胀状态 　　对通胀的定义有多种。最初指因纸币发行量超过商品流通中的实际需要量而引起的货币贬值现象。20世纪50年代以来，西方经济学界对通胀的定义可以分为两大类，一类是“物价派”，侧重通货膨胀造成的结果，认为通货膨胀是指一般物价水平持续上升，另一类是“货币派”，侧重于通货膨胀的原因，认为通货膨胀是指货币数量的增长，持续地快于流通中商品价值总量的增长。 　　基于此，目前学者和政府对于通货膨胀的看法并不一致。以物价水平上涨的持续时间判断，有的学者认为物价连续三个月上涨就可以定义为通货膨胀，也有人认为应该达到九个月以上才能判断为通货膨胀时期。有的认为目前仅是物价的上涨而不是通货膨胀。王国刚(2010)认为中国目前不存在通货膨胀，中国目前衡量通胀的指标是CPI，里面农产品和资源价格占三分之一以上，这与发达国家明显不同。李扬认为，通货膨胀包含物价上涨，但是通货膨胀这个概念有一个假定前提，物价上涨主要是从需求面，特别是货币因素造成的，如果做了这个区别之后，中国目前是物价上涨而不是通货膨胀。有的学者认为当前确实已进入通货膨胀状态(潘正彦，2010)。纠缠于目前是“物价上涨”还是“通货膨胀”这样的概念已经不重要，重要的是目前的状况确实带来了负面影响，(孙立坚，2010)。实际上这是一个原因和现象之间关系的争议，我们应该从分析现象人手，定义是否产生结果，再追溯其原因。 　　1.萨缪尔森认为“通货膨胀指一般物价水平的年增长率”。任何一个经济，货币供应量高于商品和服务量的增加，总会带来通货膨胀(周其仁，2010)。通胀的基本特征包括两个方面：第一，流通中的货币出现膨胀状态，即货币贬值。第二，一般商品和劳务的价格普遍地、持续地上涨。通货膨胀可以定义为：在基准货币使用的地域内一般价格水平的持续和显著的上涨。 　　那么这一经济时期是否存在“持续和显著的上涨”呢，可以肯定地说，即使以最长的时间来衡量，我国已经经历或正在经历一次通货膨胀时期，这个判断来自于从2009年11月开始到目前为止15个月CPI指数超过100的持续上涨现象(见图一)。 　　 　　 　　2.本轮通货膨胀的主要引发范围 　　(1)表现为农产品、食品涨价。居民消费价格同比上涨3，3％。全年农产品生产价格上涨lO，9％，食品上涨7，2％。统计局发言人盛来运表示，我国物价指数上涨的主要推手是食品，因为“11月份全国食品类价格同比上涨了11，7％，拉动CPI上涨3，8个百分点，贡献率是74％”“。 　　(2)表现为煤炭运输、水电气价格上调。2010年燃料、动力购进价格同比上涨9.6％，虽然国家统计局给出的去年交通和通信消费价格指数下降0.4，由于是两项数据捆绑统计，很大程度上因为通信消费价格指数下降幅度抵消交通运输价格的上涨幅度。 　　(3)工业品出厂价格指数(PPl)和企业商品价格指数持续上涨。从2009年12月PPl呈现正值以来，已经连续13个月持续上涨，到2011年1月达到8个月来的6.6％最高点。企业商品价格指数已经连续14个月持续上涨，达到107.90％，其中农产品、矿产品、煤油电分别为115.10％、114.50％、105.60％ 　　(4)房地产销售价格指数同比增长9.1％(根据国家统计局房价指数统计)。2010年房价增幅高于城镇居民收入增幅5个百分