中信建投新资讯第五期110215.docVIP

2011-2-15星期一 本期导读 适度增持煤炭、有色 关注航空板块 【个股关注】 海南航空（600221） 中国国航（601111） 国阳新能（600348） 江西铜业（600362） 【风险揭示】 股票推荐从基本面考虑入手，操作上应注意技术走势。 经纪管理委员会 客户服务部 杨欢 网址： 电话：400-8888-108 三、国阳新能600348： 我国重要的优质无烟煤生产基地，煤炭开采量及管理技术水平均居全国领先水平。2010年，新注入的新景矿在公司产生全年性收益。大股东阳煤集团是全国最大的无烟煤生产企业 ，承诺将继续将成熟的煤炭资源注入到公司。公司既受益于资产注入，又受益于煤炭价格上涨，1-9月份利润上涨45%，全年动态市盈率约23.3倍，估值合理。公司1-9月份每股收益0.84元，每股经营现金流1.57元，每股净现金流1.07元，均对业绩有理想的支撑。属既可以享受市场大幅上涨时的高波动值，又有较好安全系统的资源类公司。 四、江西铜业600362： 是国内铜资源储备第一的公司。国内最大、全球第三的铜冶炼生产商。2010年，联合中国冶金科工集团收购阿富汗铜矿，联合五矿集团收购加拿大铜矿。 公司预计全年利润增长90%-110%，每股收益约1.36元，市盈率约30倍，在有色板块中属较低水平。公司资产负债率34%，安全度较高。 重要声明：资讯产品（报告）的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，我们已力求资讯产品（报告）内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我公司及其关联机构可能会持有资讯产品（报告）中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行或者财务顾问服务。资讯产品（报告）版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 重要声明：资讯产品（报告）的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，我们已力求资讯产品（报告）内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我公司及其关联机构可能会持有资讯产品（报告）中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行或者财务顾问服务。资讯产品（报告）版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 【2011年5期】 投资策略可适度调整 昨日，市场大幅上涨，沪指涨2.54%；深成指涨3.62%；成交量随之有效放大。市场普遍认为，这可能与今日公布经济数据中，物价指数（CPI）可能低于预期有关。如果得到证实，则经济数据将好于预期，市场可能发动一次较大行情。基于这种考虑，建议适度增持市场反应较敏感的资源类公司股票（在个股上可作稳健性为主的选择），同时建议关注估值偏低，全行业业绩大幅增长的航空板块。 【个股关注】 海南航空600221： 1、从行业看，全球经济形势总体回暧，国内经济增速加快，航空业明显受益，中国的航空业更是正在经历由“高端消费”走向大众消费的大发展时期。海南航空是国内以服务见长的优质品牌航空公司，成功荣膺“SKYTRAX 五星航空公司”称号，跻身于全球七家五星航空公司之列。同时，海南航空受益于特殊的地理位置与全球化布局，受高铁冲击较小；2010 年《海南国际旅游岛建设发展规划纲要》正式获得国家发展和改革委员会的批复，海南国际旅游岛建设再获政策支持，海南地区的旅客运输量持续增长。2010年业绩预增公告利润是去年的7倍，每股收益预计0.57元，市盈率约14.7倍，估值优势明显。 2、公司在海南持有优质的房地产（即使在调控状态下，海南地产也应高估），高尔夫球场，海岛酒店等优质旅游资源，是明显的国际旅游岛受益概念股，公司2010年上半年机队更新扩大，成长性明确。 二、中国国航601111： 行业理由与海航相同，国航有50%的国际航线，受高铁冲击较小。2010年业绩预增2倍以上，每股收益约1.17元，市盈率约10.4倍，估值优势明显。