中信金通高铁主题投资(十)：阶段性看好低估值的铁路基建类股110211.pdf

专题策略 吴垠 执业证书编号：S1240207030033 策略研究 投资建议产品 仅供内部客户参考 投资研究部 联系人 郑秀峰 zhengxf@ 阶段性看好低估值的铁路基建类股 ——高铁主题投资（十） 2011-02-11 一、事件 路透社报道，伊朗国有的交通基建开发公司周一在公司网站上发表声明，中国已经 与伊朗签署了一份涉及资金总额高达130亿美元的铁路建设合同，中国将为伊朗建设总 长度超过5000 公里的铁路。不过，声明中并没有透露这份合同签署的具体时间，也没 有提及建设将从什么时候开始。 二、点评 1、板块情况分析。我们前期推荐的高铁类股取得了远超大盘的绝对正收益！在这 样的情况下，板块近期小幅回调，我们认为这是前期获利资金回吐的正常市场行为，而 行业基本面没有发生变化，我们继续看好高铁板块的投资机会！ 2、铁路基建类公司将继续走出国门。凭借巨大的成本优势和相对较高的性价比， 我国铁路基建类公司将继续走出国门，上述伊朗的订单就是很好的证明，假如报道属实， 铁路基建类公司将打开想象空间，迎来“新”的发展机遇。 3、估值角度看。目前在高铁建设股(11 年10倍左右PE)明显低于高铁装备股（25-40 倍PE），高铁建设股有望迎来上市以来最具吸引力的投资机会。 4、阶段性看好。中铁二局、中国铁建、中国中铁。 三、跟踪报告： 1、2010-12-06，《高铁-机车、信息化、电气化设备时代来临-高铁主题投资报告一》 2、2010-12-07，《高铁-机车迎来速度业绩双丰收-高铁主题投资报告二》 3、2010-12-08，《高铁-政府支持、投资有望超预期-高铁主题投资报告三》 4、2010-12-09，《这一波高铁炒作进入后期，短期谨慎，中长期继续看好-高铁主 题投资报告四》 5、2010-12-20，《高铁个股创新高，中长期继续看好-高铁主题投资报告五》 敬请阅读末页免责条款 仅限内部客户参考 本产品共 3 页 吴垠 郑秀峰 《阶段性看好低估值的铁路基建类股》 6、2010-01-05，《铁路建设：十二五完成十三五的目标-高铁主题投资报告六》 7、2010-01-14，《制造业升级投资论坛之“轨道交通专题”纪要-高铁主题投资报 告七》 8、2010-01-19，《美国高铁订单预期刺激板块上涨-高铁主题投资报告八》 9、2010-01-21，《南车和 GE 达成协议证明中国高铁技术先进-高铁主题投资报告 九》 敬请阅读末页免责条款 仅限内部客户参考 本产品共 3 页 吴垠 郑秀峰 《阶段性看好低估值的铁路基建类股》 免责声明： 本产品为投资建议产品，仅供中信金通证券有限责任公司（以下简称“本公司”） 的客户使用，本公司不会因接收人收到本产品而视其为本公司的当然客户。若本产品 的接收人非本公司的客户，应在基于本产品作出任何投资决定或就本产品要求任何解 释前咨询独立投资顾问。 本产品是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性 或完整性。本产品所载的资料、工具、意见及推测只提供给本公司客户作参考之用， 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 客户应当认识到有关本产品的短信提示、电话推荐等只是研究意见的简要沟通， 需以本公司网站刊载的完整产品为准，本公司接受客户的后 续问询。 本产品所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本产品当日的判断，本产品 所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可 发出与本产品所载资料、意见及推测不一致的产品，并无需做出通知。 在任何情况下，本产品中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议， 客户不应视本产品为作出投资决策的惟一因素。本产品中所指投资及