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2018-01-24 发布于浙江
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中金公司新农开发600359价格仍将上涨，且存矿产资源注入预期091029.pdf

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中金公司新农开发600359价格仍将上涨，且存矿产资源注入预期091029

业绩回顾 2009 年10 月29 日农业研究部袁霏阳中性分析员 yuanfy@ 新农开发(600359.CH) 杨柯联系人棉花价格仍将上涨，且存矿产资源注入预期 yangke@ 三季度业绩符合我们预期：公司前三季度实现净利润 1883 万元，同比扭亏，与我主要财务信息们预期相符。 (单位：人民币百万元) 2005 A 2006 A 2007 A 2008 A 2009 E 2010 E 2011 E 主营业务收入 956 849 820 948 1,114 1,334 1,396 (+/-%) -4.6 -11.3 -3.4 15.6 17.5 19.8 4.7 发展趋势：主营业务利润 207 145 149 108 228 322 341 (+/-%) -15.5 -30.1 2.7 -27.3 110.5 41.5 5.9 净利润 56 30 25 -82 57 114 121 中国08/09 产季棉花产量进一步下调并推动棉价走高。 (+/-%) 31.1 -45.6 -17.3 -428.6 -169.4 99.5 5.9 根据国家棉花市场监测系统最新调研数据显示，08/09 每股收益基本，元 0.17 0.09 0.08 -0.26 0.18 0.35 0.38 ( ) (+/-%) 31.1 -45.6 -17.3 -428.6 169.4 99.5 5.9 产季中国棉花产量将由此前的 700 万吨下调至 675 万每股收益全面摊薄，元 0.17 0.09 0.08 -0.26 0.18 0.35 0.38 ( ) 每股经营现金流 (元) 0.49 0.32 -0.33 0.45 0.91 0.85 0.91 吨，原因是气候不佳导致亩产低于预期。减产幅度的扩市盈率倍 87.9 161.7 195.6 -59.5 85.8 43.0 40.6 ( ) 市净率倍 4.5 4.5 4.6 5.1 4.8 4.5 4.2 ( ) 大（此前估计减产79