产品货币市场双重.ppt

教学目的： 理解货币市场均衡和产品市场均衡；认识产品—货币市场双重均衡 教学重点和难点： 两市场均衡 总课时：5 课时：3 第一节 货币市场的均衡 货币需求(重点。其中，投机需求是难点)；货币对产出的影响；货币主义和凯恩斯主义 在货币问题上的差别；货币市场的均衡：LM曲线（重点） 第一节 货币市场的均衡 一.货币需求? 货币需求问题主要是解释人们为什么要持有货币？这涉及到货币的职能、持有货币的机会成本、持有货币的动机。 1.货币的职能 货币的职能：交易媒介、记账单位、储藏手段。 交易媒介是货币的最基本最主要职能，是指人们可以用货币购买各种物品和劳务。 货币的记账单位职能，又称“核算单位”或“价值标准”，是指用货币来计量物品和劳务的价值或价格。 记账单位的职能被放在最不重要的位置（胡佛，1996）。 货币的储藏手段，是指货币作为财富的代表储藏或保持。 与股票、房地产等有风险的资产相比，货币没有“违约风险”（如股票，由于破产等不能支付股息）和“市场风险”（如，由于市场波动价值缩水）。 不同的经济学家对哪种职能的强调，取决于他们分析问题的方法和每个理论的侧重点。 例如，克拉沃（1967）的“预付现金模型”，将货币交易媒介引入其经济模型；萨缪尔森（1958）的“代际交迭模型”将货币作为价值储藏手段。 ⒉持有货币的机会成本 货币的三种职能极其重要，以致于人们付出代价去保留现金或收益不高的支票账户。 那么，持有货币的机会成本是什么？这种机会成本是因持有股票、债券等金融资产或投资所能获得的利息和利润。 例 题 1996年初，将＄1000存入存折（储蓄）账户,1996年底获得5%的利息，最终得到＄1050。如果同期将这＄1000以现金形式持有而没有存入银行。持有货币的机会成本就是＄50。 如果以利率2%的支票账户形式持有＄1000的货币，其机会成本为＄30。注：以支票账户形式持有货币的机会成本等于安全的短期资产(国库券、短期储蓄）的收益率减去货币(支票账户存款)的利率。上例中5%的短期资产收益率减2%货币的利率=3%，3%×1000=＄30。 ⒊持有货币的三种动机 货币的职能是货币向人们提供的“服务”，而持有货币又存在着“机会成本”。 那么，如何权衡这两者之间的关系呢？这就需要分析持有货币的动机。 凯恩斯认为，人们持有货币有3种动机：交易(需求)动机、预防(需求)动机、投机(需求)动机。 实际上每个人并非都把持有的货币按这三种动机划分开，但在分析中，有必要将三种动机分开。 (1)交易动机 指为了便于交换而持有货币。而保存货币量的多少直接与货币收支规律有关。一个人的收入和支出的时间不是同步的。 每个人或厂商收支在时间上是有差距的，保留货币是为了弥补收支在时间上的差距。 收入次数和为交易而保留的平均货币余额之间存在的一般规律是，当收入的次数增加时，一个人或厂商在某段时间内为交易而保留的平均货币余额就会减少；反之，就会增加。 举例说明上述收支情况。 某人每月收入＄1000，而每月收进＄1000收入有不同的时间类型。 第一种类型，每个月的第一天收入＄1000，每月恰好四周，每周的开支率相同。 他持有的货币余额： 第1周的第一天是＄1000，第2周的第一天是＄750，第3周的第一天是＄500，第4周的第一天为＄250，在第4周的最后一天为零。 如图5—1所示。 图形说明，第一周的第一天是＄1000，而第三周的第一天是＄500，第四周的最后一天为零，见MNP线。 平均来说，这个人持有的货币余额是：＄1000的1/2=＄500 第二种类型是这个人的月收入＄1000是每周领取一次，每周的第一天领取＄250。在这种情况下，他每周应持有的平均货币余额为＄250/2=＄125，即为其周收入的一半， 如图5—2所示。 比较两种收支类型： 从每月开始时收进月收入变为每月四周的开始时收进同一月收入的四分之一。这一变动意味着每月收入次数增加到原来的四倍，而持有的货币余额降低到原来按月计算时的四分之一。 两个普遍规律:(1)个人和厂商为了交易而持有的平均货币余额随着收进收入次数的增加而减少。(2)个人和厂商所必须持有的作为交易的平均货币余额随着交易额的增长而按比例增加。 这两个规律是货币交易需求的机制。? (2)预防动机 预防动机是指人们为了预防意外的支出而持有一定量的货币的动机或愿望。 凯恩斯认为，人们为了日常交易的支付除了持有交易所必需的货币量之外，还必须持有一定数量的货币余额，以适应没有预料到的或意外的支出，持有这笔额外的货币是一种慎重的预防性措施，所以，预防动机又称谨慎动机。 货币预防需求与交易需求有联系。 “货币交易需求”是因为在收支之间有时间差距，也是为了当前购买产品和劳务。 货币预防需求是由于未来收入和支出的不确定性，是为意外的购买而准备的。但不管