货币银行学课件之金融市场PPT.ppt

安徽省省级精品课程——货币银行学;安徽省省级精品课程——货币银行学;货币银行学——第5章 金融市场; 1．聚集资金的功能 2．促进资金有效分配的功能 3．促进有效投资的功能 4．宏观调控的功能;（一）金融市场交易主体 金融市场交易主体包括参与交易的个人、企业、政府和金融机构。这些主体又可分为两类：即专门从事金融活动的主体、非专门从事金融活动的主体。; 1．按交易对象划分，货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、金融衍生品市场等 2．按金融资产的发行、流通特征划分，发行市场、流通市场 3．按金融市场微观结构，分为经纪人市场、交易商市场、拍卖市场 4. 按金融市场地域，分为国内金融市场、国际金融市场; 货币市场 ;货币银行学——第5章 金融市场;货币银行学——第5章 金融市场;货币银行学——第5章 金融市场; 资本市场 ; 股票是指股份公司发行的、表示其股东按持有份额享受权益和承担义务的可转让的凭证。它代表的是股东对股份公司净收入和资产的要求权。股票市场是股票发行和交易活动的总称。 股票分普通股和优先股两种。 股票的价格有发行价格和流通价格两种。 股票价格指数是用以表示多种股票平均价格水平极其变动并衡量股市行情的指标。 ; 债券是一种保证债券持有人在到期日偿付债券面值和支付利息的信用凭证或合同。发行、认购和买卖债券活动总称为债券市场。 （1）政府债券市场 （2）公司债券市场 （3）金融债券市场 （4）国际债券市场 依发行债券所用货币与发行地点的不同，国际债券又可分为欧洲债券和外国债券。 ; 欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债 券市场上以第三国货币为面值发行的债券。 外国债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一国 发行的以当地国货币计值的债券。 ——扬基债券（Yankee bonds） 美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国发行的以美元为计值货币的债券。 ——武士债券（Samurai bonds） 日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的以日元为计值货币的债券。” ——猛犬债券（bulldog bond ） 英国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在英国国内市场发行的以英镑为计值货币的债券。 ——龙债券（Dragon bonds） 以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。从1992年起，龙债券得到了迅速发展。龙债券在亚洲地区（香港或新加坡）挂牌上市，其典型偿还期限为3～8年。龙债券对发行人的资信要求较高，一般为政府及相关机构。; 金融衍生工具，又称衍生证券、衍生产品，是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具。金融衍生工具市场是金融衍生工具发行和交易活动的总称。 一、金融衍生工具市场的种类 按合约类型的标准分类，主要有远期、期货、期权和互换市场 按相关资产的标准分类，分为货币衍生工具、利率衍生工具、股票衍生工具市场。 按衍生次序的标准分类，分为一般衍生工具、混合工具、复杂衍生工具市场。 二、金融衍生工具市场的功能 套期保值（抵消现货市场面临的风险） 价格发现（反映了众多交易者的预期） 降低交易成本(期货比现货节约80%以上成本) 高效投机的方式(低保证金比率达到以小博大的目的); 金融期货合约是一种合同，它要求合同一方在指定的未来日期，以确定的价格买入或卖出某种金融资产(如国债、外国货币等）。 基本特征： （1）成交和交割不同步 （2）可采用清算方式轧抵双方帐目，不一定发生实物交换（3）交易中既有投资者也有投机者;1、外汇期货，最早出现的金融期货。主要品种有美 元、英镑、日元等主要可兑换货币，主 要用来防范汇率波动的风险。 2、利率期货，主要用来防范利率风险。 3、股指期货，股票指数是反映股票市场总体价格走势 的一种指标。股票指数期货交易是一种 典型的“数字游戏”。实际意义在于： 为规避风险的投资者提供套期保值的手 段，而且它防范的是系统性的股票市场 风险。; 又称抵补保值，对冲交易，指投资者为预防不利的价格变动而采 取的抵消性的金融操作。通常的做法是在现货市场和期货市场上进行 两组相反方向