金融市场金融机构讲解之投资基金PPT.ppt

第13章 投资基金;第13章 投资基金;信托投资概念 ;投资基金 ;投资信托（Investment Trust），即设立投资信托公司，发行股票，委托者本身就是股东，所得“股份”不属于为经营该股份公司而投入的资本金，只是为了购买可转让的其他公司发行的有价证券（股票或债券），以达到获得利息和股利的目的。因而，持有者持有的份额多，可获得分配的收益就多，但不存在对公司经营发言权的大小。另外，投入的资金也不称信托财产，而称为构成公司的“资产”。公司型投资信托运用的依据，并无信托契约，而是按公司制定的章程来办理。委托人与受托人之间不是本原的信托关系。这种受托机构被称为公司型投资信托。 单位信托(Unit Trust)在资金汇集方式上，与投资信托发行股票、设立投资信托公司不同，是受托人通过发行信托券（一种单位面值均等的受益凭证）的方式来筹集资金，委托人去认购（认购多少单位，就委托多少，所以才叫单位信托），委托人作为认购人与受托人之间是真正的信托关系，而不是股东与股份公司的关系。在这种单位信托中受托人会聘请专业的经理人来经营。这种受托机构 被称为契约型投资信托。作为转移储蓄和理财的手段，单位信托则是我国及日本等国广泛使用的信托投资形式。;投资基金的产生;投资基金的发展;我国基金业的发展概况;我国基金业发展中表现出的特点 ;第13章 投资基金;一、依据投资对象的不同划分;股票基金 按照股票种类的不同分为优先股基金和普通股基金。 按基金投资分散化程度，可将股票型基金分为一般普通股基金和专门化基金。 按基金投资的目的，可将股票型基金分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。 与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。 与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险、费用较低等特点。 ;二、依据投资目标的不同划分;三、依据投资理念的不同的划分;四、依据募集方式的不同划分;五、依据基金的资金来源和用途的不同划分;六、特殊类型基金;交易型开放式指数基金通常又被称为“交易所交易基金”（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF基金最早产生于加拿大，但其发展与成熟主要是在美国。一般地，ETF基金采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，因此具有指数基金的特点。 上市开放式基金（Listed Open-ended Funds，简称“LOF”）是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。 ;第13章 投资基金;基金的设立制度 ;基金的设立程序 ;知识链接：证监会核准的程序;基金的发行方式 ;基金的销售渠道 ;封闭式基金的交易 ;开放式基金的基金合同生效后，可有一段短暂的封闭期。封闭期结束后，开放式基金将进入日常申购、赎回期。 基金管理人应当在每个工作日办理基金份额的申购、赎回业务。基金合同另有约定的，按照其约定。 股票基金、债券基金的申购、赎回主要遵循以下两条原则： 一是“未知价”交易原则。 二是“金额申购、份额赎回”原则。 开放式基金申购、赎回价格是以基金单位资产净值(NAV)为基础计算出来的，基金单位资产净值加上或减去必要的费用，就构成了开放式基金的申购和赎回价格。 基金单位资产???值计算公式如下： T日基金资产净值＝基金总资产－基金总负债 T日基金单位资产净值＝T日基金资产净值／T日发行在外的基金单位总数;基金管理人 ;基金托管人 ;基金的变更 ;基金的终止 ;基金的清算 ;第13章 投资基金;货币市场基金 ;货币市场基金的发行与交易 ;参考文献： 1．贺强、韩复龄：《证券投资学》，北京，首都经济贸易大学出版社，2007。 2．陈道富：《证券投资基金》，北京，中央广播电视大学出版社，2004。 3．戴国强、张勇、吴许均：《投资基金》，上海，上海译文出版社，2003。 4．马丽娟：《信托与租赁》北京，首都经济贸易大学出版社，2008 5．深圳新闻网-深圳特区报