金融机构的财务报表分析PPT.ppt

附 中国金融业的财务报表格式（执行新标准） 中国银行资产负债表和损益表 /gszx/cwzb_zcfzb.jsp 中国银行代码：601988ht /gszx/cwzb_zcfzb.jsp   第四节 其他主要非银行金融机构的财务报表：与银行报表的比较 主营业务不同 共同基金 国金证券、中国银行、安信信托和中国平安的财务报表比较 第五节 不同会计计价原则的比较 历史成本计价原则 市场价值计价原则 争论 美国金融危机后的发展 贷款分类 计提贷款损失 《金融风险管理》Financial Risk Management  朱 波 西南财经大学 金融学院 2009年 第三章 金融机构的业绩评价 主要内容 金融机构的评价方法 方法一：股权收益率模型 方法二：CAMEL模型 股权收益率模型 盈利比率 问题 问题：经营效率指标？盈利能力指标？ 经营业务与经营效率指标？ 对开放式基金公司而言，这些指标有何变化？我们应该从哪些视角来评价对基金的业绩进行评价？ 息差收益指标 收益是另一种更为传统的测量金融机构盈利效率的指标。 息差收益衡量了金融机构吸收存款和发放贷款的中介功能的效率以及金融机构的竞争力。 问题：金融中介有哪些功能？ 核心业务重要吗？ 附录 Merton和Bodie（1995）认为，金融系统的基本功能就是在不确定环境中进行资源的时间和空间配置。围绕进行资源高效配置这一核心职能，Merton和Bodie（1995）将金融系统的核心功能划分为六类：(1)在不同的时间、地区和行业之间提供经济资源转移的途径；(2)提供风险管理的方法；(3)提供清算和结算支付的途径以完成交易；(4)为储备资源和在不同的企业中分割所有权提供有关机制；(5)提供价格信息，帮助并协调不同经济部门做出决策；(6)当交易中的一方拥有另一方没有的信息，或一方为另一方的代理人时，提供解决激励问题的方法。这就是Merton等人的“金融功能观”。 Levine(1997)对金融系统的功能进行了不同的分类，他将金融系统的功能分为五个基本的子功能：(1)便利风险的交易、规避、分散和聚集；(2)配置资源；(3)监督经理人，促进公司治理；(4)动员储蓄；(5)便利商品与劳务的交换。这就是Levine的“金融服务观”。 股权收益利率的分解 你投资股票最为看重的是什么？包括哪些维度？ （盈利能力，风险水平） 盈利能力又取决于哪些因素？ （费用控制能力，资产利用效率，风险水平） 股权收益率的分解图 股权收益率 ROE 股权乘数 EM 资产收益率 ＲＯＡ ●使用哪种形式的资金 ●应该支付给投资者 什么形式的股利 净利润 NPM 资产利用率 AU ●筹资和投资组合 ●金融机构的规模 ●对营运成本的控制 ●服务的定价 ●减小金融机构的税务负担 股利的发放形式对股价有影响吗？ 我国商业银行贷款拥有定价权吗？ 结构化理财产品的定价权现状如何？ 股权收益率的进一步细分 （费用控制能力，资产利用效率，风险水平） 费用的控制包括合理避税能力和成本控制能力。 （合理避税能力，成本控制能力，资产利用效率，风险水平） 作为投资者，你更为看重什么？ 经济环境变化后，你的预期该如何变化？ （三个和尚没水喝，怎么解决？） 业务性质与资产收益率的分解 对金融机构而言，主营业务重要吗？ 如何兼顾主营业务与非主营业务之间的关系？ 假设邮政储蓄银行的ROA较高，你能得出什么结论？ 在几家银行的ROA相同情况下，你更看重什么？为什么？ 股权收益率模型的意义 根据赢利指标分解的结果，我们可以寻找到，在风险可控的条件下，影响金融结构获得丰厚利润的关键因素： 谨慎应用财务杠杆 谨慎应用固定资产营运杠杆 较好地控制营业成本 谨慎管理资产组合以确保资产的流动性 控制风险暴露 如何根据股权收益率模型来理解美国金融的危机？ 基于股权收益率模型的金融机构业绩比较 股权收益率模型的使用 单个金融机构或整个行业：纵向 多家金融机构：横向比较 可能存在哪些问题？ 一些潜在的因素：规模、机构的性质、经济环境或产业政策、个性化服务、市场定位、地域、保护主义、金融监管 CAMEL 评级体系 CAMEL 美国金融机构统一评级制度(Uniform Financial InstitutionsRating Systen)是由美国联邦金融机构检查委员会(FFIEC)于1979年11月颁布实施的。 这套评级制度包括五个基本项目，即：资本充足率(Capital Adequacy)；资产质量(Assets quality)；管理能力(Management)；盈利性(Earning)；流动性(Liquidity)。 通过以上五个方面评价以衡量金融机构的资信等级。由于这五个项目的第一个字母组成CAMEL一词，因此，也被叫做