南方现金增利基金1季报告.doc

南方现金增利基金2008年1季度报告 目 录 一、重要提示 二、基金产品概况 三、主要财务指标和基金净值表现 四、管理人报告 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合 （二）报告期债券回购融资情况 （三）基金投资组合平均剩余期限 （四）报告期末债券投资组合 (五) “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 （六）投资组合报告附注 六、开放式基金份额变动 七、备查文件目录 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 二、基金产品概况 基金简称：南方现金增利 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004年3月5日 期末基金份额总额：7,924,209,117.56 投资目标：本基金为具有高流动性、低风险和稳定收益的短期金融市场基金，在控制风险的前提下，力争为投资者提供稳定的收益。 投资策略：南方现金增利基金以“保持资产充分流动性，获取稳定收益”为资产配置目标，在战略资产配置上，主要采取利率走势预期与组合久期控制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动投资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套利等操作。 业绩比较基准：本基金基准收益率=1年期银行定期存款收益率（税后） 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 本期净收益 46,443,560.69 基金份额本期净收益 0.0069 期末基金资产净值 7,924,209,117.56 期末基金份额净值 1.0000 （二）基金净值表现 1、历史各时间段基金净值收益率与同期业绩基准收益率比较 阶段 基金净值收益率（1） 基金净值收益率标准差（2） 比较基准收益率（3） 比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4） 过去3个月 0.7133% 0.0053% 0.9800% 0.0004% -0.2667% 0.0049% 2、自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比 四、管理人报告 （一）基金管理团队 万晓西先生，经济学硕士，曾任职于中国农业银行黑龙江分行国际业务部、深圳发展银行国际业务部、资金交易中心，先后从事过国际结算、外汇交易、本外币资金管理等。2005年5月加入南方基金管理有限公司，担任交易部首席债券交易员、固定收益部高级研究员，2007年2月任固定收益部总监助理，2007年6月任南方现金增利基金经理。 此外，现金增利基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助基金经理从事基金的投资管理工作。 （二）基金运作的遵规守信情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方现金增利证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 （三）基金的投资策略和业绩表现说明 2008年1季度，国内经济继续稳中趋降,通货膨胀显性化，国际国内热钱汹涌澎湃，藏独、疆独、台独分裂活动活跃，股市大幅度下跌，人民币升值负面效应日益扩大。全球不稳定因素日益增多，美国次贷危机继续恶化，大米价格暴涨，农产品石油黄金价格高位震荡。面对较多的外部不确定因素，货币政策趋向扩张，1季度本外币信贷增速同比加快，银行市场资金面较为宽松，人民币汇率加速升值，技术上见顶可能性增加。 2008年1季度本基金的投资策略依然为低利率风险、低信用风险，即缩短平均到期期限，强化信用风险管理。这种策略虽然对收益率有较多负面影响，但是从长期来讲能够真正保障基金持有人的利益。而且货币基金应以保本为第一原则，过分追求收益只能导致基金持有人承担不合理的风险。2007年12月《中国证券报》报道美国银行拟清盘一只增强型货币基金，由于投资于信用风险产品遭受较大损失，美国银行的一位人士认为投资