国外银行风险管理理论的发展与启示.pdf

维普资讯 本栏编辑 颜 明 借鉴参考 国外银行风险管理理论的发展与启示 ●李 丽 l、I 1998年巴塞尔协议为起点，国外银 型。目前 ，已有超过 1000家的银行、保险公 行量化和管理。建立全面风险管理体系，银 人 行 已经迈进 了全面风险管理 的时 司、投资基金 、养老基金及非金融公司采用 行业务单位需要实行一体化管理 ，管理程 代。全面风险管理理论是在资产负债管理 VaR方法作为金融衍生工具风险管理的重 序需要标准化 ，并且需要建立新的体系来 理论的基础之上 ，适应新的市场环境 ，结合 要手段 ，而 RAROC管理模型也被花旗银行 加强集中控制与风险管理 。从国际一流银 新的管理技术发展起来的，它是现代银行 等西方大银行普遍采用。进入 21世纪以 行的经验来看 ，全面风险管理系统主要关 风险管理的发展方向。对于我国银行而言， 后 ，一些西方大银行认识到信用风险仍然 注信用风险、市场风险及操作风险。 应当从国际先进银行全面风险管理的经验 是关键的金融风险，开始关注信用风险量 西方银行的全面风险管理体系是建立 中得到一些有益的启示 ，最终找到适合 自 化方面的问题，并试图建立信用风险量化 在风险管理技术和文化的雄厚基础之上 身的解决方案。 的内部方法与模型。随着银行信贷风险的 的。特别是以VaR为基础 、以RAROC为核 资产组合模型 (CreditMetrics)的广泛应用， 心的一系列全面风险管理技术手段，不但 一 、 全面风险管理理论的发展历程 银行信用风险管理水平 向前迈进 了一大 体现了西方先进银行风险管理文化的理 步。同时，1998年的美国长期资本管理公司 念 ，更成为促进银行业务发展和风险防范 全面风险管理对现代银行的成功具有 事件再次向银行业提出警告 ，损失不再是 统一协调的有效工具。 重要意义。20世纪60年代 ，花旗银行推出 由单一风险造成的，而是由信用风险和市 1．风 险 管理 的核 心技 术 RAROC。 的大额可转让定期存单 (CDs)，使银行从资 场风险等联合造成。1997年开始并席卷世 RAROC是国际先进商业银行用于经营管 产管理时代跨入了负债管理时代。70年代 界的金融危机则促使人们更加关注市场风 理的核心技术手段 ，它是 20世纪70年代 的两次石油危机，迫使西方银行真正进入 险与信用风险的综合模型以及操作风险的 末由美国银行家信托银行首创，并在90年 资产负债管理时代。80年代初，受债务危 量化 问题。自此 ，全面风险管理模式呼之欲 代后半期经过不断完善而得到国际先进商 机的影响 ，西方银行普遍开始注重对风险 出 ，西方银行开始了全 面风险管理的时 业银行的广泛采用 ，逐渐成为当今金融理 的防范与管理 ，其结果是直接导致了 1988 代。 论界和实业界公认的最核心最有效的经营 年 《巴塞尔协议》的诞生。进入90年代后 ， 管理手段。 随着衍生金融工具及其交易的迅猛发展 ， 二‘、全面风险管理的攘心技奉和 RAROC的基本表达式为：风险调整的 市场风险 日益突出，巴林银行事件等震惊 基础手段——RAROC和V8R 资本效益 ：收益 一经营成本 一风险成本 一 世界的银行危机大案促使各大银行开始关 经济成本 注市场风险。一些主要的国际大银行开始 全面风险管理 ，即 Enterprise—Wide 上式中，“收益”包括银行的利差收益 建立 自己的内部风险定价模型与资本配置 RiskManagement(ERM)，是对整个银行内 和业务收费等非利息收益；“经营成本”是 模型，用来弥补 《巴塞尔协议》的不足，这其 各个业务层次、各种类型风险所进行的通 指银行的各种经营管理支出；“风险成本” 中包括摩根银行发展的受险价值 (VaR)理 盘管理 ，采用统一的RAROC和VaR指标， 是指一般情况下银