中国银行-中国经济金融展望报告(2017年第三季度).pdfVIP

国际金融研究所 中国经济金融展望报告 2017 年第 3 季度（总第 31 期） 报告日期：2017 年 6 月 28 日 要点 ●受外部环境改善、大宗商品价格上涨和房地产市场升 中国银行国际金融研究所 温等因素的影响，上半年中国经济景气上升，新动能和 中国经济金融研究课题组 传统动能均有所增强，供给和需求、投资和消费、工业 生产和企业效益之间形成了良好互动和循环。初步预 计，上半年 GDP 增长 6.8%左右，增速比上年同期加快 组 长： 陈卫东 0.1 个百分点；CPI 上涨 1.4%左右，涨幅比去年同期放 缓 0.7 个百分点。 副组长： 宗 良 ●展望下半年，在外部环境总体改善、稳定性提高的同 成 员： 周景彤 时，来自国内的不确定性有所增加，应予以密切关注。 预计三季度中国 GDP 增长 6.7%左右，CPI 上涨 1.4% 李佩珈 左右；全年 GDP 增长 6.8%左右。 高玉伟 ●从政策选择来看，要特别关注各政策之间的协调与配 李 艳 合，避免政策过度“叠加”。假若下一步持续加大金融 去杠杆，货币政策和监管政策还将趋紧趋严，那么就需 梁 婧 要财政政策加快实施进度甚至更加积极。在当前经济 盖新哲 企稳回升基础不牢固、内生动力不强的背景下，宏观政 策需要拿捏好金融去杠杆和经济平稳增长之间的平 范若滢 衡，谨防财政货币政策“双紧”中断经济企稳回升势头。 鄂志寰（香港） 瞿 亢（伦敦） 中国宏观经济预警指数 陈志华（中银基金） 联系人：周景彤 电 话：010 邮 件：zjtlucky@163.com 中国经济金融展望报告 在金融“去杠杆”和经济平稳增长之间取得平衡 ——中国银行中国经济金融展望报告（2017 年第3 季度） 受外部环境改善、大宗商品价格上涨和房地产市场升温等因素的影响，今 年上半年中国经济景气上升，增长新动能和传统动能均有所增强，供给和需求、 投资和消费、工业生产和企业效益之间形成了良好的互动和循环。初步预计， 上半年全国GDP 增长6.8%左右，比上年同期加快0.1 个百分点；CPI 上涨1.4% 左右，涨幅比去年同期放缓0.7 个百分点。展望下半年，在世界经济改善、稳定 性提高的同时，来自国内的不确定性有所增加，应予以密切关注。一是货币政 策和监管政策“双管齐下”，金融去杠杆带来流动性持续紧张和市场利率过快上 升；二是房地产“新政”下市场过快降温可能引起信用违约、抑制真实需求以 及投资过快下滑；三是利率上升和信贷紧张导致企业尤其是中小企业融资难融 资贵问题更加突出。结合中国银行“中国宏观经济景气预警系