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关于上市公司信息披露的思考 [摘 要]：信息披露是证券市场有序运行的一个重要环节和基本保证，它不仅牵涉到上市公司的利益，更是与投资者息息相关。我国目前正从法律、制度和机构等各方面加强对上市公司信息披露的监督和管理，力求做到证券市场的平稳高效的运行。 [关键词]：信息披露 真实表述 完善 监管 在我国市场经济的今天，证券市场已成为一个重要的融资渠道，同时为广大投资者提供了投资获利的平台。上市公司发行股票筹集资本，使所有权与经营权分离，而广大股东不可能都参与企业管理。他们经常面临着是购买、持有某股份公司股票，还是出售、转让某公司股票的决策，因此，就必须进行投资收益与投资风险比较和分析，就必须了解被投资者的财务状况、赢利能力、未来的发展机遇等有关信息，而且一些怀有投资意向的潜在投资者也需要利用上市公司所披露的信息，对公司的投资价值进行分析，以制定自己的投资决策，这样上市公司的信息披露就显得尤为重要。投资者决策的成功与否和上市公司信息披露的是否真实也是息息相关。信息披露就是指所有影响股东、债权人或潜在投资者等对公司的目前和将来做出理性判断，影响起决策行为的信息，都应公布于众。 上市公司信息披露的内容主要有两类：一类是投资者评估公司经营状况所需要的信息；另一类则是对股价运行有重大影响的事项。其核心内容是上市公司所披露的公司财务会计信息。上市公司信息披露的内容主要包括以下几项： 招股说明书 招股说明书是申请拟在中华人民共和国境内首次公开发行股票并上市的公司，按规定编制和披露招股说明书及其摘要，作为向中国证监会申请首次公开发行股票的必备法律文件，并按规定披露。在披露过程中，凡对投资者做出投资决策有重大影响的信息，均应披露。主要内容包括：发行概况、风险因素、发行人的基本情况、业务和技术、同业竞争与关联交易、公司治理结构、财务会计信息、业务发展目标、募股资金的运用、发行定价及股利分配政策等重要事项。 上市公告书 上市公告书是发行人在股票上市前向公众公告发行与上市有关事项的信息披露文件。发行人应披露现状、前景及风险等相关信息。具体内容包括：发行人概况、股票发行与股本结构以及上市之日起董事会做出的承诺等重要事项。 定期报告 定期报告是上市公司信息持续披露的最主要形式之一，包括中期财务报告和年度报告两种形式。公司应于每个会计年度中期结束后60日内编制完成中期报告，每个会计年度结束后120日内编制完成年度报告，在中国证监会信息披露指定报刊上公布，并报中国证监会和证券交易所备案。 临时报告 如果上市公司在经营过程中发生了某些重要事件，这些事件可能对股价产生影响，但广大投资者却尚未得知，这时公司应立即将该重大事件报告证监会及证券交易所，并在得到核准后以临时报告的形式向社会公众说明该事件。 建立信息有效的信息披露制度并不意味着只要进行了信息披露就行了，根据中国《证券法》上市公司在信息披露过程中还必须遵守以下基本原则： 全面性 全面性是指发行人应当充分披露可能影响投资者判断的有关资料，不得有任何隐瞒或重大遗漏。上市公司对影响公司盈利或发展的有关信息表述应充分、全面，不能避重就轻、有意隐瞒遗漏。 真实性 真实性是指上市公司公开的信息资料应当准确、真实，不得有虚假记载、误导或欺骗。真实性要求披露的信息要以实际发生的经济业务为依据，要做到内容真实可靠，数字准确无误。 时效性 时效性是指向公众投资者公开的信息应当具有最新性、及时性。公开资料反映的公司状况应当是公司的实际情形。公开资料交付的时间不得超过法定期限。上市公司对经营过程中能使股票市场价格产生较大波动的信息应及时披露，使投资者在第一时间得到上市公司的信息。 信息披露的目的是通过充分、公开、公正的制度来保护公众投资者。它是证券市场中一个相当重要的环节，起着极为重要的作用，它的重要性可以从下面三个方面体现： 有利于投资者决策。 从投资者角度看，投资获取收益是唯一的目的。要从众多上市公司中选择最有利的投资机会，投资者必须对发行公司的资信、财力极其公司的营运状况有充分的了解。投资者只有取得有关上市公司的真实、完整、准确的信息，才能合理地做出投资决策。 有利于公平交易 公开、公平的股票市场是投资者都有均等获得信息的权利和投资获益机会的市场。如果没有信息披露制度，公司管理者就有可能散布虚假信息、隐藏真实信息等手段来欺骗投资者，以达到自己的目的，这样就会使投资者蒙受损失，长此下去。整个市场也会被破坏，股票市场这个重要的融资渠道就会丧失其价值。 有利于提高股票市场效率 信息的公开化是提高股票市场效率的关键因素。股票发行与投资是实现社会资源配置的一种重要手段。股票的发行，主要取决于市场的要求以及投资者的融资能力。投资者投资何种股票是一个选择的过程，如果上市公司信誉好、实力强、获利丰厚必然会获得投资者的青睐。因