第七章 旅游投资决策 旅游经济学课件.pptVIP

第七章 旅游投资决策 教学目的 了解旅游投资的意义、特点、类型 了解旅游投资决策的目的、程序、类型和要素 掌握旅游投资项目评价的方法 第一节 旅游投资概述 旅游投资的定义：是指旅游目的地政府或企业在一定时期内，根据旅游市场需求及发展趋势，将一定数量的资金投入到某一旅游项目的开发建设，获取比投入资金数量更大的产出，以促进旅游业发展的经济活动。 一、旅游投资的意义 （1）是促进旅游业发展的重要动力 （2）是现代旅游经济的重要内容 （3）是广泛吸纳社会劳动就业的基础 （4）是改善人们物质文化生活的重要方式 二、旅游投资的特点 （1）复杂性 投资内容的复杂性 投资来源的复杂性 （2）程序性 （3）长期性 （4）风险性 旅游投资的内容 （1）政府旅游投资的内容 旅游宣传促销投资；旅游基础设施建设投资；公共服务机构投资；其他方面投资 （2）企业投资的内容 旅游景区景点项目建设；旅游饭店餐饮项目建设；旅游娱乐项目建设；旅游商品开发和建设；旅游运输项目开发和建设 旅游投资的资金来源 （1）股权资金 吸收直接投资。一类是合资经营，特点是共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏；另一类是合作经营，合作事项在签订的合同中规定。 发行股票。股票是一种所有权证书，股票的持有者都是公司的所有者之一；股票是一种永不返还的投资，只能通过转让的方式将股份有偿转让给他人。 企业保留盈余资金。其主要来源是折旧和税后未分配利润部分。 （2）债权资金 发行债券。与股票相比，债券代表着一种债权债务关系，企业要按规定的日期还本付息，债权人无权参与企业的经营管理，无权参与企业的赢利分配。 借款。指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的资金，包括信用贷款、抵押借款和信托贷款等。我国旅游企业可以向商业银行、非银行金融机构、国际货币基金组织、世界银行申请贷款。 租赁融资。租赁是出租人以租赁方式将“出租物”租给承租人，承租人以交租金的方式取得出租物的使用权，在租赁期间出租人仍保持出租物的所有权，并于租赁期满收回出租物的一种经济行为。 三、旅游投资的类型 1.按投资时间分 短期投资和长期投资 2.按建设性质分 新建、扩建改造和维护投资 3.按投资主体分 独立投资、合作投资和股份投资 第二节 旅游投资决策 一、旅游投资决策的程序 1.确定旅游投资目标 2.提出旅游投资项目建议书 3.进行旅游投资项目可行性研究 4.对旅游投资项目进行评审 5.旅游投资项目建设审批 二、旅游投资决策的类型 1.确定型旅游投资决策 2.非确定型旅游投资决策 乐观决策原则 悲观决策原则 折中决策原则 3.风险型旅游投资决策 三、旅游投资决策的要素 1.决策主体 2.决策目标 3.行动方案 4.自然状态 5.损益值 第三节 旅游投资项目评价 一、旅游投资项目宏观评价 1.旅游创汇能力 2.就业机会创造能力 3.对社会文化的影响 4.综合效益 二、旅游投资风险分析 1.概念：指资金投放出去后，其实际投资收益与预期投资收益存在的差异，实际投资收益具有不确定性。 2.旅游投资项目风险的类型 系统风险（市场风险） 非系统风险（企业风险 3.旅游投资项目风险的衡量指标 旅游投资项目风险率 风险率=标准离差率*风险价值系数 4.旅游投资项目风险的计算 案例 某旅游区有两个投资方案，两个方案的投资总额分别为250万元和300万元，投资者确定的风险价值系数为10%，银行现行贷款利率为8%，各种经济情况下的概率分布如下表，请对两种方案进行比较评估，并确定较优方案。 3、规避风险的对策： （1）寻求良好的投资环境； （2）掌握准确的投资效益信息； （3）投资多样化； （4）坚持全员培训加强管理。 三、旅游投资项目的经济评价 1.投资回收期法 2.净现值法 3.内部投资回收率法 4.利润指数法 1.投资回收期法 投资会回收期法是工程项目在未来产生的税后净利总量与最初的投资量相等的方法。该法需要预先确定一个标准返本期，然后将建议的投资方案的返本期与之比较。 例题1：一笔1000元的投资，当年收益，以后每年的净现金收益为500元，则投资回收期为多少？ 解：T=1000÷500=2（年） （2）净现值法是用投资方案未来预期收益的“总现值”减去投资费用后的净现值。 例题2：假定某投资方案的净现金投资量为15000元，第1年末的净现金效益为9000元，第2年末的净现金效益为7000元，第3年末的净现金效益为5000元，贴现率为10%，问它的净现值是多少？这方案可否接受？ 解：净现值 = 净现金收益量的总现值 - 净现金投资量 因为净现值NPV大于零，所以该方案可以接受。 （3）内部利润率法（Inner Return Rate, IRR）。指投资方案的未来预期净收益与投资费用之差等于零