长信科技：2014年公司信用评级报告.pdfVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2014 年芜湖长信科技股份有限公司信用评级报告 受评对象 芜湖长信科技股份有限公司 基本观点 主体信用等级 AA- 中诚信国际评定芜湖长信科技股份有限公司（以下简称 “长 - 评级展望 稳定 信科技”或 “公司”）的主体信用等级为AA ，评级展望为稳定。 中诚信国际肯定了公司所处细分行业良好的发展前景、在 概况数据 ITO 导电玻璃行业领先的市场地位，新业务板块发展过程中资本 长信科技 2010 2011 2012 2013.9 实力及盈利能力稳步提升以及财务弹性较好等优势；同时，中诚 总资产（亿元） 12.25 14.95 17.82 21.67 信国际关注到公司未来投资项目收益存在一定不确定性以及原材 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 11.64 12.80 14.47 16.14 料价格波动风险等因素对公司整体信用状况的影响。 总负债（亿元） 0.62 2.15 3.35 5.53 优 势 总债务（亿元） 0.20 0.92 1.86 3.24 营业总收入（亿元） 4.83 5.89 8.10 8.03  行业发展前景广阔。随着智能化、触摸化显示屏在个人电子 EBIT （亿元） 1.40 1.80 2.50 - 消费、办公设备、工控设备、信息查询终端等设备的广泛应 EBITDA （亿元） 1.64 2.10 3.05 - 用，液晶显示器件和触摸器件行业需求旺盛，作为各类平板 经营活动净现金流（亿元） 0.68 0.70 2.32 1.81 显示及触摸器件的重要材料和组件，公司所生产的ITO 导电 营业毛利率(%) 38.62 38.41 38.97 39.54 玻璃和电容式触摸屏具有广阔的行业发展前景。 EBITDA/营业总收入(%) 33.98 35.62 37.66 -  公司在ITO 导电玻璃行业保持领先的市场地位。作为我国最 总资产收益率(%) 16.67 13.24 15.28 - 大的ITO 导电玻璃生产企业，公司ITO 导电玻璃产品市场占 资产负债率(%) 5.02 14.36 18.80 25.51 有率约为20%，保持领先的行业地位。 总资本化比率(%) 1.69 6.69 11.40 16.72  电容式触摸屏及玻璃减薄业务顺利投产，给公司带来良好的 总债务/EBITDA(X)