2010年下半年钢材市场走势分析报告.ppt

目前重点大中型企业厂内钢材库存总量达到千万吨，为过去一年以来最高水平，钢厂必然会通过加快对流通市场投放以缓解自身压力。而钢厂减产情况来看，规模不大，产量下降步伐较慢。均将令原本库存就处于较高水平的社会库存再添阴影。 供应——库存消化任务繁重 投资增速缓以及工业生产等指标预示着经济增长前高后低已成大势，已经出台的房地产调控政策将逐步显效，再加上季节性因素，下半年国内钢材需求总体将弱于上半年。但是，一些应对国际金融危机的消费刺激政策以及扩大内需政策措施仍在继续，如汽车消费优惠、大城市地铁项目、高速铁路与公路网络、边疆口岸、农林水利及其它公共基础设施投资等。因此总体需求不会出现急剧萎缩或下滑态势。 需求——总体趋缓但不会急剧下滑 与2007年相比，今年国家房地产调控除大力抑制投机需求以外，还大力增大供给，即加强保障性住房、棚户区改造住房和改造农村危房，一共700万套。如此一来，这将在一定程度上填补因商品房投资下降造成的用钢需求减弱，但无法完全填补，房地产用钢需求将随着其政策显效而趋弱。 需求——房地产调控政策将显效 一般为说，房地产调控政策出台后1-3个月，市场才能对政策效果形成相对统一的认知。其中，一线城市成交量的滞后期不到1个月，二线城市的成交量滞后期为1-2个月；土地市场转冷的滞后期，一二线城市都是大约1个月之后。官方数据一般反映出的这种滞后期一般是3-6个月。其中房价的环比增速的滞后性最小，仅1个月；房地产相关指数和房价同比增速的滞后性则在3个月左右；而施工面积和投资增速的滞后性最长，需要半年左右的时间才会出现趋势上的逆转。也就是说，房地产调控政策6个月后，其用钢需求下降才会体现出来。 房地产调控政策出台 房价松动 施工、新开工面积降速 一线城市1个月以内 二线城市1~2个月 一线城市 1个月以内； 二线城市＞3个月； 房价环比增速1个月以内 6个月左右 钢材消费 家电销量萎缩 10-12月份 销售量、成交量萎缩 需求——房地产 历史经验表明，5-8月是汽车传统产销淡季； 2009年因政策干预，走势异常； 2010年再次回归正常 汽车产销在未来两个月延续弱势，再加上购置税优惠可能在2011年取消的担忧，4季度景所度有望再次回升。 传统淡季 需求——汽车趋弱后再转强 成本 拉动型 需求 拉动型 成本推动型 上半年出现的上涨行情是典型的成本推动型；7-9月协议价格结果基本确定，价格在前一季度基础上上涨23%左右；澳政府确定从7月开始征收资源税30%；印度政策计划征暴利税；矿石供应方垄断性强，发货量具有可控性。上述因素将合力导致矿石在未来几个月对钢价形成支撑。不过，若7-9月协议价格确定体系以及全球钢材市场运行情况来看，10-12月份矿石协议价格存在明显下降预期。 成本——短中期支撑力较强 由于主要生产原料价格下跌幅度不及钢材市场价格，钢厂又不得不下调订货价格以保证合同组织，生产经营环境在5月份以来逐步恶化，这一态势仍在继续。经营环境恶化将迫使钢厂选择减产，起到间接缓解供需矛盾的作用。 钢厂——生产经营环境恶化 唐钢：热板1810线7月14日开始检修，预计检修12天到14天，影响产量10万吨左右。 武钢：二热轧计划7月停产10天，影响产量10万吨左右。 鞍钢：冷轧4#线从7月8日开始检修，检修时间半个月左右，影响冷轧产量4万吨左右。 6月份加入检修行列的多为中小型企业，且以螺纹、线材等长材为主，进入7月份，热轧检修计划增多，大钢厂增多，总体检修范围在扩大，这将有助于钢产量进一步下降，进而缓解供应压力。 钢厂——检修呈增多趋势 一直以来，钢厂订货价格跟着市场价格走，而且上涨时跟进快，下跌时跟进慢。在2季度下挫行情中，钢厂调价依旧不积极，代理商亏损严重，7月订货价格普遍高于市场售价，同时钢厂合同组织也出现一些问题，出口又在萎缩，钢厂8月出厂价格显然仍存下调空间。但从中期来看，有望随着钢价反弹以及成本支撑下再度走高。 钢厂——订货价格短期有下调空间 2010年下半年钢材市场走势分析报告 中国联合钢铁网 2010－07-05 目 录 第一部分：上半年市场回顾 第二部分：下半年市场展望 核心内容 价格走势: 上半年钢价下跌时间接近4个月，远超出上涨时长； 主要品种2-4月中旬累计上涨9-23%；2季累计下跌9-17%。 产量出口：产量再创历史新高，即便是钢价在2季度明显下跌而成本高企，钢厂减产规模仍然有限。出口稳步回升，4、5月达到危机前水平。 价格预测: 钢价短期仍存下跌空间，但距离底部不远，中期有望出现一波反弹行情，长期则将再度趋弱。 宏观面: PMI等指标显示动能