金融学 第4章节 金融资产.pptVIP

第四章 金融资产 教学目的与要求： 本章主要阐述金融资产的种类、特征以及金融资产的价值评估。通过本章的学习，要求学生掌握金融资产的含义、特性，主要的金融资产类型；掌握金融衍生资的主要类型及其含义功能；掌握金融资产价值评估的基本方法。 教学重点与难点：本章的重点为金融资产的种类与特性，债券与股票价值评估的基本方法。难点为金融衍生资产的含义、功能，金融资产的价值评估。 教学内容： 第一节 金融资产的种类 第二节 金融衍生资产 第三节 金融资产价值评估 第一节 金融资产的种类 一、金融资产的特性 期限性、流动性、风险性、收益性 传统金融资产的种类P70 种类二：银行票据 银行票据是由银行签发的融资票据。 种类四：债券 债券（bond）是由债务人发行的承诺在未来 某个时间以约定的利率还本付息的债务凭证。 （二）权益资产 1、股票的特性 上证指数3051.41 -19.18 -0.62% 深证成指12624.68 -68.04 -0.54% 中小板综4864.13 +19.06 0.39%  蓝筹股这是一种热门股票。一般是由一些业绩优良、金融实力强大的大公司发行的，其红利稳定而优厚，股价呈上涨趋势，普遍受投资者欢迎。 成长股发行这种股票的公司正处在上升阶段，其销售额和收益额都在上涨，且速度快于整个国家及其行业的增长速度。股票的红利不算高，但股市看好，股价稳步上升，投资者可望从中获得较高的收益。 收入股指那些受老年、退休者以及一些法人团体欢迎的当前收益较丰的股票。 周期性股指那些收益周期波动的股票，例如，钢铁、机器制造、建材等公司的股票。 防守性股这种股票与周期性股恰好相反，在商业条件恶化时，其收益比其他股票优厚，并且较为稳定。如水电、交通等公用事业公司发行的股票。 投机性股指那些变化快、幅度大、前景很不确定的股票。其投机性较大，能够吸引一些专门从事证券投机的人的投入。 什么是ST股？什么是PT股？ ST股：交易所于1998年4月22日起，根据《股票上市规则》规定，当上市公司出现财务状况异常或其他状况异常，投资者难以判断公司前景，自身权益可能受到损害时，交易所将对其股票交易实行特别处理（Special treatment)，简称“ST”股票 。 PT股：依据《公司法》第157条和《证券法》规定 ，当上市公司发生四种情形之一时，其股票将暂停上市，但这期间,上市公司仍应依法履行有关义务，而沪深交易所从1999年7月9日起将对此类股票提供特别转让服务（Particular Transfer), 简称为“PT”股票。 第二节 金融衍生资产 金融衍生资产(financial derivative asset)是在金融原生资产基础上衍生出来的一种新的金融资产。 一、远期合约(forward contract) （一）定义 它是在未来确定的日期，按约定的价格买卖一定数量 的某种资产的合约。 某公司打算在3个月后投资一个价值5000万的项目，现在的市场利率为6.25%，而你作为财务经理预计3个月后的市场利率会上涨到6.5%，同时一家银行跟你的预期正好相反，认为3个月后市场利率将下降到6%。于是，为了规避利率风险，你可以和这家银行签订一份远期利率协定，约定在3个月后以6.25%从这家银行借入5000万元的资金，从而锁定了借款利率。 （二）买卖双方的损益分析 收益+ 买方收益曲线 ? 执行价格 O 市场价格（合约到期日）