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财务报告的边界、怎样扩展它
财务报告的边界、怎样扩展它 ;本文思路;理论树;who?——谁关心;假设;;1.股票回报—盈余;;;;;
table1结论:
R2和ERC显著下降,说明盈余对股票回报的解释力在下降,即盈余的会计信息有用性在下降;2、股票收益—现金流;;;;5%水平下;
R2和 CFRC没有回归方程(1)中的R2和 ERC显著,现金流的信息有用性较温和的下降,原因现金流不受变化的应计项目的影响
table2结论:
R2和 CFRC在下降,即现金流对股票回报的解释力在下降,说明现金流信息的有用性在下降
;3、股票价格—盈余+账面价值;;; 总结:三个回归模型的R2都在下降,ERC、CFRC也在下降,证明会计信息有用性在下降
;二、公司变化、财务信息有用性下降;;;table4结论:20年来,MARCt在上升,说明公司在变化;2、公司变化和会计信息有用性下降的关系
根据公司变化的不同程度将样本公司分为
no change组(不变组):有1000个样本公司
change组(变化组):剩下的样本公司
low change(低变化组)
high change (高变化组)
检验每一组样本公司的会计信息有用性,用的回归模型是;两个预期
如果是公司变化使得会计信息有用性下降
(1)在变化组和高变化组中,R2和ERC要小
(2)变化组R2和ERC的下降率比不变组的R2和ERC的 下降率要高
高变化组R2和ERC的下降率比低变化组的R2和ERC的下降率要高
;;;小;显著;结论:变化组和高变化组的R2和ERC较低,且R2和ERC下降趋势显著,说明公司变化与会计信息有用性下降相关
;三、RD增加和会计信息有用性下降;RD增加是公司变化的重要因素
预期(1)变化组的公司的研发支出比不变化组的公司的研发支出高
(2)变化组的公司的研发支出增加率比不变化组的公司的研发支出增加率高;大;假设:RD增加的公司,会计信息的有用性下降
RD增加是指研发支出强度由较低水平增加到较高水平
研发支出强度=
根据研发支出强度将所有样本分为4组
low—low组 :早期研发支出强度0.01,近期研发支出强度0.01
high—high组 :早期研发支出强度0.01,近期研发支出强度0.01
low—high组 :早期研发支??强度0.01,近期研发支出强度0.01,RD增加
high—low组:相反
早期(1976—1983)
近期(1989—1995)
;low—high组中,R2和REC下降的幅度较大,说明研发支出增加的企业,会计信息有用性下降
high—low组中,R2和REC上升了,说明研发支出减少的企业,会计信息有用性上升;结论:RD增加的企业的R2和ERC显著下降,说明RD增加是会计信息有用性下降的主要原因;至此
1、会计信息的有用性在下降
2、公司变化导致会计信息有用性的下降
3、公司变化中的RD增加是会计信息有用性下降的主要原因
;四、增强会计信息有用性;本文贡献和启示;
谢谢大家
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