国外资本结构动态权衡理论实证研究脉络梳理与未来展望-Core.PDFVIP

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国外资本结构动态权衡理论实证研究脉络梳理与未来展望-Core.PDF

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国外资本结构动态权衡理论实证研究脉络梳理与未来展望-Core

第33 卷第5 期 Vol33 No5 2011 年5 月 Foreign Economics Management May 2011 珣, 王志强 ( , 361005) :考虑调整成本的资本结构动态权衡理论能够较好地解释现实中资本结构的截面差异和时间序列变化, 已成为资本结构研究的主流理论有关资本结构动态权衡理论的实证研究基本上从目标资本结构和调整成本两个基本要素展开本文从目标资本结构的重要性调整成本的阻碍效应以及资本结构调整的不对称性三个方面系统梳理和述评相关实证研究成果,并探讨未来研究方向, 以期探析该领域的发展脉络和趋势, 从而为后续研究提供借鉴和启示 :资本结构; 动态权衡理论; 目标资本结构;调整成本 :F270 : : 2011 (Leary Roberts,2005;Kayhan T itman,2007) ,, (Graham Harvey, 2001) ,, (Myers, 1983) ,(Graham, 2000) , ,Flan nery Hankins(2007) , , , [ 1] , , ,, ,,, , , , , , : : 国家自然科学基金项目资本结构调整成本调整速度及其动态权衡过程研究( 编号 : 洪艺珣( 1981- ) , 男, 厦门大学管理学院博士研究生; 王志强( 1967- ) , 男, 厦门大学管理学院教授, 博士研究生导师国外资本结构动态权衡理论实证研究脉络梳理与未来展望 57 ,, , , , - ( ) , ,, , Welch( 2007) , , , , Fama French(2002) , [2] 0, , , , [3] , ,, , , , , , , , OLS , ,, Fama French(2002) Kayhan Titman( 2007) OLS , Fama French(2002) , Flannery Rangan(2006) ,