企业投资决策的影响因素分析.doc

北京理工大学继续教育学院 毕 业 论 文 题 目: 企业投资决策的影响因素分析 专 业: 会计学 学生姓名: 董苑 指导老师: 账祥刚 日 期 : 2015年1月30日 论文题目： 企业投资决策的影响因素分析 摘 要 投资决策是财务管理的核心，从某种程度上讲，企业其他经营管理活动都是在投资决策的基础上展开的。企业投资决策的影响因素对企业发展有着重要意义，各种因素在不同程度上制约着投资决策的准确性。文章从投资者角度、经营管理水平角度、市场分析角度这三个角度分析了影响企业投资决策的因素，针对企业会计信息不对称、投资风险预测不足、管理层的综合素质和决策水平较低、市场调查和预测不充分等现状，结合有关的实际案例，使大家清楚的认识到企业投资决策存在的问题，依据投资决策影响因素的研究结果，为企业能够及时作出行之有效的投资决策提出建议，为企业实现价值最大化的财务目标奠定基础。 关键词 10 前言 在企业不断运转的过程中，企业的生存与发展离不开投资，在科学技术和社会经济迅速发展的今天，企业无论是维持简单再生产还是实现扩大再生产，都必须进行一定的投资，可以说企业投资是企业发展生产的必要手段。企业投资的根本目的是为了追求利润，增加企业价值。企业能否实现这一目标，关键在于企业能否抓住有利时机，作出合理的投资决策。在企业作出投资决策的过程中会受到很多因素的制约，在众多制约因素下，企业要作出科学的投资决策，分析企业投资决策的影响因素尤为重要。通过从投资者角度、经营管理水平角度、市场分析角度分析企业投资决策的影响因素，不仅有利于对投资做出更好的规划和选择，促进资源的优化配置，还有利于企业采取有力的措施，提升自身的竞争力，保证企业的健康发展，从而实现企业价值最大化的目标。 一、企业投资决策的概述 （一）投资决策的概 所谓投资决策是指投资者为实现预期的效益目标，以科学理论为指导，借助现代化分析手段和方法，通过一定的程序对若干个可行性的投资方案进行的分析、判断，从中选出最佳的投资方案的过程。 （二）企业投资决策的重要意义 在科技和经济飞速发展的今天，企业只有通过一系列的投资活动，才能扩充经济实力。随着经济体制的改革，投资领域也发生着深刻的变化，投资风险逐步增大，企业想要获取投资效益，实现健康稳定的长期发展，不仅要合理正确的选择投资方案，而且还要善于作出完善、有效的投资决策，才是保证企业长期发展的根本。相反，错误的投资决策，即使企业经营管理很领先，该投资项目也要面临着资源的浪费和资金的损失，因此，科学的投资决策，不仅能有效的利用投资资源，促进资源的优化配置，还有助于企业健康稳定的长期发展。 二、企业投资决策的影响因素分析 随着企业投资决策的失败事件的频频发生，投资决策的正确性逐渐被人们所重视，投资决策的影响因素显得尤为重要，有效规避投资风险的前提是了解企业投资决策的影响因素，构成影响企业投资决策的因素诸多，下面将站在投资者角度、经营管理水平角度、市场分析角度对企业投资决策的影响因素进行分析。 （一）站在投资者角度，分析企业投资决策的影响因素 投资决策对每位投资者来说是极其重要的，在影响企业投资决策的众多因素当中，会计信息和投资决策风险的预测很大程度上影响了投资者的决策，投资者可以根据这两个因素的准确性，尽量规避投资决策的风险。 1.会计信息对投资决策的影响 会计信息是投资者作出投资决策的主要依据。在会计信息不对称的情况下，拥有信息优势的一方有可能欺骗另一方，而导致另一方决策失误，会计信息不对称的结果会使会计信息质量下降，所以，会计信息不对称的主要表现是会计信息失真。例如，某企业现状是存货积压严重，变现能力较差，其账面价值已远远低于其市价，但会计核算却仍按历史成本计价，并没有反应这批存货的变现净值，这就形成了不真实的会计信息，当投资者利用这些失真的会计信息进行投资决策时，就可能导致企业投资决策的失误，严重的影响了企业投资决策的有用性。另外，会计信息失真成为以权谋私的保护伞，一些企业的财务管理人员为了自己的利益，通过人为调节收入，虚列成本，虚列投资收益，虚假负债，虚增减利润等行为调节利润指标进行造假，使某些会计信息发生改变，这就容易造成投资者按照虚假会计信息进行盲目投资，往往会因为投资决策的失误，使企业遭受严重损失。目前，会计信息不对称现象非常严重，2010年审计署组织力量对1290家国有控股企业的资产负债表损益情况进行审计，发现会计报表严重失实的企业占68%。会计信息的失实会掩盖企业真实的财务状况和经营成果，不利于投资者充分挖掘内部潜力，影响投资者的决策判断。 2.投