2015年度中级经济师-中级金融 第五章 投资银行与证 券投资基金解读.docVIP

第五章 投资银行与证券投资基金 [本章考情分析] 年份 单选 多选 案例 合计 2009 5题5分 2题4分 1题4小题8分 17分 2010 5题5分 2题4分 0题0分 9分 2011 5题5分 1题2分 1题4小题8分 15分 2012 5题5分 2题4分 1题4小题8分 17分 2013 5题5分 2题4分 1题4小题8分 17分 2014 5题5分 2题4分 1题4小题8分 17分 [本章教材结构] 资本市场、直接金融与投资银行 投资银行与商业银行的经营机制区别 概述 投资银行功能 投行业务概述 证券发行与承销 证券经纪业务 投行的主要业务 并购业务 自营证券投资、私募股权、风险投资 资产管理 证券投资基金的概念和特点 证券投资基金概述 证券投资基金的参与主体 证券投资基金的法律形式和运作形式 证券投资基金的类别 基金管理人的职责 证券投资基金的基金管理人和托管人 基金管理公司的主要业务 基金托管人概述 [本章教材新旧对比] 表5 第五章变化情况（较大） 2014年版 2015年版 知识点变化 投资银行业务与经营 投资银行与证券投资基金 第一节 投资银行概述 第二节 投资银行的主要业务 第三节 全球投资银行的发展趋势 第一节 投资银行概述 无变化 第二节 投资银行的主要业务 第99-101页,我国IPO询价制 第三节 证券投资基金概述 第112-118页，新增 概念特点、参与主体、法律形式与运作形式、类别 第四节 证券投资基金的基 金管理人和托管人 第119-122页，新增 基金管理人的职责、业务，基金托管人概述 [本章内容讲解] 第一节投行业务概述 本节主要考点： 【考点】资本市场、直接金融与投资银行；投资银行与商业银行的经营机制区别 【考点】投资银行功能 【考点】资本市场、直接金融与投资银行；投资银行与商业银行的经营机制区别 1.直接融资 政府或企业等通过发行债券或股票的方式在金融市场上直接向资金供给者融通资金的市场 2.间接融资 资金供给者将闲置资金贷放给银行等中介机构，再由这些信用中介机构转贷给资金需求者 3.直接融资与间接融资的差别 二者的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质 直接融资 间接融资 1.典型机构：投资银行 充当信息中介和服务中介 1.典型机构：商业银行 2.主要收入：服务费 2.主要收入：赚取利差 3.资金关系：金融工具的买卖或投融资 3.资金关系：资金供求双方通过金融中介参与的资金借贷来实现资金融通 4.一次金融合约 4.两次金融合约 5.通过提供交易机制和价格信号机制等解决资源跨时配置矛盾 5.通过资产转移机制解决资源跨时配置矛盾 【例题：单选】投资银行并不介入投资者和筹资者之间的资金权利和义务中，而是帮助投资者和筹资者进行金融工具的买卖，此时其收入只是表现为收取( )。 A．利息 B．佣金服务费 C．金融工具溢价收入 D．登记结算费 【答案】B 4.投行的四层含义 机构层次：是指作为资本市场的直接金融机构的金融企业 行业层次：投资银行的整个行业 业务层次：投资银行所经营的业务 学科层次：关于投资银行的理论和实务的学科 5.投行概念：在资本市场上从事与股票债券等证券经济相关联的一切金融服务活动，为长期资金盈余者和赤字者双方或投融资双方提供金融服务的直接金融机构。 【考点】投资银行功能 资金供求的媒介：筹措中长期资金 1.期限中介 长期资金与短期资金的期限中介 化解资金被锁定的风险 2.风险中介 多样化组合降低投资者风险 降低融资者风险 3.信息中介 通过规模效应、专业化和分工降低信息加工及合约成本 4.流动性中介：投行为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制 【例题：多选】投资银行发挥其资金供求媒介的职能作用，具体表现在充当（）。 A. 期限中介 B. 成本中介 C. 信息中介 D. 风险中介 E. 流动性中介 【答案】A