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IPO预披露制度对媒体有偿沉默的影响初探 　　【摘 要】 2005年底修订的《证券法》新增的IPO公司预披露制度于2006年正式实施，该制度的实施原本是要公司在正式上市前披露招股说明书、募集说明书等相关信息以接受大众和媒体的监督，但是公司在正式IPO前花钱购买了媒体本想报道的“负面消息”，从而使其噤声。本文通过对案例宏大爆破以及新闻报道相结合来对IPO预披露制度对媒体有偿沉默的影响进行初探，便于之后的深入研究。 　　【关键词】 IPO预披露制度 媒体有偿沉默 媒体异化 公司治理 　　1 选题背景 　　2014年9月，警方破获了震惊财经界的“21世纪网新闻敲诈”案。从调查显示，其敲诈过程就是①选题――相关负责人授意记者主动挖掘、采编IPO（首次公开募股）企业、上市公司的负面信息；②发布――负面报道成文后，呈报各版面负责人、编辑部新闻总监等人审定后上网发布；③收费――负面报道发布后，被报道公司提出删稿要求，网站或通过公关公司、或直接与被报道公司签订“广告合同”，收取费用；④删稿――签订合同后，网站负责人指使他人删稿。这样的新闻敲诈能屡屡成功的关键就是2006年开始正式实施的IPO公司预先披露制度，因为在IPO前的这段时间，是企业接受媒体和社会公众的监督阶段，只要媒体有质疑，证监会就会要求IPO公司做出解释和回应，而这自然减缓了IPO进程，增加了额外成本，甚至会导致IPO的停止