稀有金属(2011.04.06).pptVIP

稀有金属景气周期已经打开 市场部 杨宗耀 2011年04月 一、新兴战略产业的崛起使得稀缺资源成为各国争夺的目标 牵动经济发展命脉、国家安全的资源代表国家利益，具备战略价值。作为新一轮经济增长的希望，新兴战略产业的崛起将使得相关的一切稀缺资源成为各国争夺的目标。政府对稀缺资源的保护力度将日益强化，供应面将持续收紧。 全球对稀有金属的保护均在深化。2010年6月，欧盟委员会发布题为《对欧盟生死攸关的原料》的报告，提出欧盟稀有矿产原料短缺预警及对策。报告在分析41种矿产资源对经济的影响和供应风险的基础上，将其中14 种重要矿产原料列入“紧缺”名单，这14种矿产原料是：锑、铍、钴、萤石、镓、锗、石墨、铟、镁、铌、铂族金属、稀土、钽和钨。 这些原料广泛应用于移动电话、锂电池、光纤光缆和太阳能面板的制造工艺中，成为许多高科技产品和日常消费品不可或缺的一部分。 由于国内资源短缺，长期以来，日本从中国进口大量廉价的稀土、钨、铟等国内高科技发展急需的战略资源，进行储备，储备的数量足够几十年使用。美国国内有丰富的稀土资源，但美国早就关闭了国内的稀土矿生产，转而从中国进口低价的稀土原料，相当于将国内的资源就地封存储备。 2010年10月18日，中国发布《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，要求坚持创新发展，将战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右（目前约3%）；到2020年力争达到15%左右。 与传统的基本金属相比较，“稀有金属”的相关产业适应了新经济增长方式的转变和经济结构调整的需要，所在的产业领域，生命周期，未来发展趋势，以及代表品种都有本质的不同。在战略性新兴产业七大重点方向中，与有色金属行业关系最密切的有六大产业，包括节能环保、新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车。而在这六大产业里六种稀有金属最具产业化应用前景，例如稀土、锂、钨、钛、铂族、锗等，其中， 稀土用途中50%用于新材料；锑作为阻燃剂的用途短期内无可替代；钨主要用作硬质合金，需求潜力不断提升；锗在红外光学及太阳能电池领域的应用也呈快速增长势头。 二、中国的稀有金属具备资源、产业、市场优势，但并没有定价权 中国是大金属的贫国，却是稀有金属矿种的优势国，中国的战略稀有金属具备资源、产业、市场优势： 1、资源优势，中国稀有金属量大、稀有、品种全； 2、产业优势，稀土、锑、锗等稀有金属用途契合战略新兴产业发展； 3、市场优势，中国优势稀有金属如稀土、锑、锗等在全球稀有金属市场上是供应及贸易的主导国，但由于自身原因，中国优势稀有金属并没有获得与优势地位相称的定价权。 稀有金属中国产量、储量占比排名 2010年以来，国家对稀有金属的保护政策不断出台：提高准入门槛、开采总量控制、出口配额限制、行业整合，此外，在出台的“十二五”规划中将稀有金属行业单独列入其中。目前国家的战略收储及出口配额递减是对前期政策的进一步深化和提升。我国相关部门正在开展对稀土、钨、锑、钼、锡、铟、锗、镓、钽和锆十种稀有金属进行战略收储工作。十种金属除了稀土、钨和铟外，都是首次进入国家层面的收储计划，目的是希望通过收储形式，在一定程度上调节市场供需平衡，达到维持价格稳定运行的目的。而出口配额逐年递减则是为了进一步收紧稀有金属市场供应，加大对国内日益丧失优势的稀有矿种的保护力度。 三、主要上市公司概况 稀有金属相关上市公司一览 推荐的部分重点公司： 1、厦门钨业600549：公司掌握全球最先进的钨及炭化钨粉料技术，是世界上最好的硬质合金坯料和钨材料制造商之一，世界原钨消耗量25%来自厦门钨业。公司稀土产业涉及上游稀土矿开采、中游稀土矿分离和下游稀土深加工。作为福建稀土产业整合主体，有望受益整合带来的超额收益。 2、包钢稀土600111：资源优势得天独厚、产业链一体，作为国内最大稀缺资源垄断企业，公司拥有无可比拟的资源、成