私募股权投资实务(含融资)-崔凯(7月20-21日)PPT.ppt

私募股权投资实 －暨中小企业投融资策略;崔凯博士 ;目录;曾经的机遇：1978-2010的三次大潮;从小品《不差钱》说起！;私募基金;“私募”到底是什么意思？; “可爱又可恨”的私募基金; 案例：赌赢了的“蒙牛” ;案例：赌输了的“太子奶”;;富贵险中求！;私募的“习性”！;;私募对项目的要求;;2012年中国私募股权投资市场之行业分布与地域分布;2009-2012中国企业全球IPO统计;2006-2012年私募股权基金募资总量比较;2006-2012年私募股权基金投资总量比较;大浪淘沙，洗尽铅华;温州的兴衰启示;“守奇出正”VS“守正出奇”;私募江湖忆往昔;人生需要激情和梦想，但更要理性和审慎，懂得选择和放弃，以及脚踏实地的去做！;有的人成功了，但这种成功到底有多大的可复制性？;中国私募的兴盛之道; 私募投资的关键要素;私募的“高级阶段”;目录;私募的钱是从哪里来的？;私募股权基金的基本架构;案例：A基金募集方案案例：C基金运作模式; 私募投资总体程序;目录;尽职调查的程序;私募对项目的初审要求; 尽职调查要素一览;对尽职调查的心态;实物 土地、建筑物、设备、存货;创新，永恒的动力！;尽职调查;1.财务尽职调查常见问题;财务尽职调查常见问题（续）;笑一笑：人生就是一张资产负债表;2.法务尽职调查;律师要特别注意的几个问题 ;3.商务尽职调查：核心竞争力的突破; 哥伦布航海活动（1492年）之后发生的工业革命和资产阶级革命，使得西方在鸦片战争爆发的1840年已经形成了崭新的现代社会。而中国聊以自慰的康乾盛世只是中央农业经济大版图产出的结果，占世界33%的GDP没有任何意义－我们输在了“模式”上。 180年后的今天，同样的“模式”问题摆在我们面前。一个国家从一个低收入迈向中等收入（人均收入3000美金以上）比较容易，靠人口红利的“比较优势”就可以完成，但再继续向上发展只能要靠创新，特别是技术创新。这个难以跨越的阶段俗称为“中等收入陷阱” 。按照联合国的统计，1966年到现在，走出中等收入的国家只有13个，亚洲走出来只有日本、韩国和新加坡。 由于文化和体制的原因，今天的中国要跨越这个坎难度很大！;产业价值的“微笑曲线”;??标企业常见问题;水泊梁山为什么昙花一现？;民营企业是缝隙中成长起来的植物，或多或少都存在问题！;案例：K公司尽职调查报告;目录; 合同基本框架;控股与参股（武松与武大郎） 优先股（分红与清算） 股东的投票权 董事会席位 重大表决事项与否决权 股权处置的特殊权益 股权回购和优先购买权 MBO与股票期权预留 股利的分配 关键岗位提名及任命 授权：重大投资和资产处置权等 商标、品牌、专利的使用 ;合同注意事项（2）;私募方与融资方的对话;对赌条款是把“双刃剑” ; 秀才遇见兵， 有理说不清！;延伸话题：管理层收购（MBO）;宝刀屠龙，武林至尊。倚天不出，谁与争锋？;倡导经理人的企业家精神;“管理层收购”（MBO）的艺术;目录; 我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂：如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。 —— 巴菲特 ;本原问题：决定商品价格的根本要素是什么？; 企业价值评估方法;影响企业估值的经营要素;; 福布斯2012年世界足球俱乐部价值排行榜;网络打油诗：《沉痛悼念中国石油》;金融时报2013年全球MBA百强排行榜 ;几个参照性的估值尺度 ;请注意：估值过高会有“后遗症”;案例：A公司投资协议;目录;“世上没有免费的午餐”;基金决策与管理; 我们要为别人创造价值，要能够很好地指导别人发展，就要比别人站得更高。所以我们要做一个好的投资者的话，一定要提升自己，能够站得更高、看得更远。 －－郭广昌 ; 中国企业家的优势与短板;公司治理之中的控制力之争;;上市，不是财务指标那么简单;光明乳业董事长王佳芬转做私募;巴菲特的“另类”风格;目录; 做企业，实际上是在给股东、也是给自己讲一个故事，故事的三个关键议题是： 第一，这有一个赚钱的机会； 第二，这个机会是我们的而不是别人的； 第三，我们最终能够赚多少钱。 ;把握时机：“美女出嫁不要等到老”;; 商业计划书提纲 ;商业计划书常见问题;公司名片：网站; 准备一份PPT版本的融资计划书;中小企业常见问题 ;水泊梁山为什么昙花一现？; 融资企业常用包装技巧 ;谈判要有正确的态度;首席谈判代表的选派;结束语《敬告国中之谈实业者》（1910年）;课程参考书《与资本共舞》