第五章不确定性分析正常教学教材.pptVIP

第五章 不确定性分析;※ 本章要求 （1）了解不确定性分析的目的和意义； （2）掌握盈亏平衡分析方法； （3）掌握敏感性分析方法和步骤； （4）熟悉概率分析方法。;※ 本章重点 （1）线性盈亏平衡分析 （2）互斥方案的盈亏平衡分析 （3）单因素敏感性分析 （4）概率分析方法;※ 本章难点 （1）敏感性分析 （2）概率分析 ;第一节 不确定性分析概述;一、不确定性分析的含义 不确定性分析——是对技术方案中某些不确定因素对其经济效益的影响程度的综合分析。 二、不确定性产生的原因 1、数据的统计偏差 2、通货膨胀和物价变动 3、技术装备和生产工艺变革 4、生产能力的变化 5、建设资金和工期的变化 6、国家经济政策和法规、规定的变化 ;三、不确定性分析的方法和内容 不确定性分析是一系列经济分析手段的总称。 不确定性分析的经济手段有： 1、盈亏平衡分析； 2、???感性分析； 3、概率分析； 其中盈亏平衡分析只用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。 ; 第二节 盈亏平衡分析 定义：它是在一定的市场环境、生产能力的条件下， 研究拟建项目成本与收益之间平衡关系的方法。 盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点（BEP）分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。各种不确定因素（如投资、成本、销售量、产品价格、项目寿命期等）的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。盈亏平衡分析的目的就是找出这种临界值，即盈亏平衡点(BEP)，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。 ??????????;盈亏平衡点越低，说明项目盈利的可能性越大，亏损的可能性越小，因而项目有较大的抗经营风险能力。因为盈亏平衡分析是分析产量(销量)、成本与利润的关系，所以称量本利分析。 一、盈亏平衡点及其确定 盈亏平衡点的表达形式有多种。它可以用实物产量、单位产品售价、单位产品可变成本以及年固定成本总量表示，也可以用生产能力利用率(盈亏平衡点率)等相对量表示。其中产量与生产能力利用率，是进行项目不确定性分析中应用较广的。根据生产成本、销售收入与产量(销售量)之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析可分为：线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。; 根据盈亏平衡点的定义，用公式表示为 TR=TC TR表示总收益，TC表示总成本，它们都是产品产量的函数 （一）单方案的平衡点分析 式中 分别为收益函数和成本函数 ;例见P103 （二）两个方案的平衡点分析 如有某个共同的不确定性因素影响互斥方案的取舍时，可先求出两两方案的盈亏平衡点（BEP），再根据BEP进行取舍。 例见P104 （三）多方案时的平衡点 例见P105;二、线性盈亏平衡分析; BEP可用产量，生产能力、单位产品价格、等指标来表示； 例见P107;【例】：（寿命期为共同的不确定性因素）某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑期末资产残值，试就项目寿命期分析两方案的临界点。;解：设项目寿命期为n NPVA＝－70＋15（P/A，15%，n） NPVB＝－170＋35（P/A，15%，n） 当NPVA＝NPVB时，有 －70＋15（P/A，15%，n）＝－170＋35（P/A，5%，n） （P/A，15%，n）＝5 查复利系数表得n≈10年。 作业：P135 3题 ;§1 盈亏平衡分析 一、独立方案的盈亏平衡分析 （一）线性盈亏平衡分析 设：Q0—年设计生产能力，Q—年产量或销量，P—单位产品售价，F—年固定成本， V—单位变动成本， t—单位产品销售税金收入、费用BEPBEP(Q)Q产量亏损区盈利区年销售收入线年总成本线线性盈亏平衡分析图固定成本线 则，可建立以下方程： 总收入方程：总成本支出方程：故，利润方程为：令B＝0，解出的Q即为BEP(Q)。 进而解出生产能力利用率的盈亏平衡点BEP(f)：;BEP(f)＝BEP(Q)/ Q0×100% 经营安全率：BEP(S)＝1－BEP(Q) 注意：平衡点的生产能力利用率一般不应大于75%；经营安全率一般不应小于25%。 同理，还可求出其他因素的BEP。如达到设计生产能力时，产品销售价格的盈亏平衡点为： 例：P103 5-2-1;二、互斥方案的盈亏平衡分析 【例】：（寿