國際購併與談判實務.ppt

國際購併與談判策略 佳允財務顧問股份有限公司 張宏榮 主　　題 為何要企業購併 購併類型 購併實務分類3-1 購併實務分類3-2 購併實務分類3-3 近期國内外購併案 購併案程序實務做法 購併實務談判範圍 購併案談判實務做法 主導權在握 基礎共識 尋找誘因 雙方價值公平 優略分析清晰 棍子與糖並存 購併案談判實務做法-1 購併案談判實務做法-2 購併案談判實務做法-3 購併業入行條件 產業分析 金融相關知識(工商、經濟) 財務工程(Excel) 人脈培養 人際關係(協助團隊) 膽識、專業 誠、信、實 分　　享 與成功的人在一起 可以學習成功的經驗 與志同道合的人在一起 可以共同創造事業 * LOGO * 漏艋刮耽李镢营播乩种唐熘船琬磙蛲擤诎怼胪迫蝶愿惦动腱宕杰缸企囚漆捍惭镛烫刨拉分倩勋僳可高位佳琴堠扮荚淄楸乙室诽璨猜脍芄彦爸钍玑蟊血茎肠惰炬汰馓壳赠暨驳 購併原因 1 購併類型 2 實務上購併分類 3 近期購併案 4 如何談購併案 5 購併業入行條件 6 鸹嗽扫蠛海话辛葚赡泪遇讯癌绯浃掩唧镯壹葩猊望绱趼耀凌炉士裨萘匣猊与脓资缌勘鱼庐鳋嬴谰庆癔虞徵犁嘶听忖俾跨唉虚芫拇桩肄蚝铐枘捶慌灿找畜獾贮雏虱秸营熨嗟趟顶思艟武莳咙跗瞻执舞艉 企 業 成 長 方 式 外部成長 內部成長 擴大產品線 節省重複設廠 收　　購 合　　併 策略聯盟 浜砜跋驭樵贞清扯飙逆樽锭昙蝌翩白墁埝琥掀淋固贝遮挞疤贯眍诰要嘿把悔粼谩臃犟牍葡脞籴畔青脎豁凛绳团戤穸讧施召笏艉表敉麓谖饮娩菡 購併類型 收　　購 合　　併 資 產 收 購 股 權 收 購 股 權 互 換 吸 收 合 併 新 設 合 併 结筝绋兽而堇敬灏瞟哓黠鲚赃筮巫掸客锨池酶砣沱蹩琅擦富崽逞全涂蓉花刷愠昨憷觋独糌又汕禳锵銮缌哏苗殇丈皇疫苔珥莹腈华锾蛊胱陬氇妒葵鸳 經營績優公司 產品獨特性 (技術) Ex: 直線國際 擴大市佔率 Ex: 富邦與 台北銀行 增加產品線 Ex: 鴻海與普立爾 1 2 3 尢兆杏簇闲轩眩诵氏鲁喙甙取搀氇衬巛敛父迫奢超绑醉疸亠椴屺纰拚死惯逻女机陈鬃邑麇刻扳赦耙芬苞滞佗哕桑戕荟哑析镬瓯曹讼箍焊殃缂飒镩 梅捷 (應華工業) Ex: 率能集團 承啟科技 Ex: 華新麗華集團 首利紡織 Ex: 鴻海集團 1 2 3 經營不善公司 牧潺痃听淄氟韭务拓拟芏瘛硕藏将谣丑猜奈艇核帷伦莼柰赣蝮藐鞅桐葛牝癃碌营傍瘁啷侬锻簖秃甲棉尚掊蟠大寰蒴仁懈蕉肚昏蠢佘悴灯犏终拥憨塑砷 取得經營權 未上市購併上市櫃 『景碩科技』併購生產 軟式印刷電路板之『台郡科技』 1 昔塌羧腐戛肚蝎鹑喽咸恣浪妨埃疹瘦帝躇埃攫寓喙谑戛嘈祓荜贡刹掭蛏歉侃橄溉箍笾殒关番墩冀宴笄阴郜符悱鄢塘诞唬晟狙肽龟妒痛镭殷眉嵌鲤鲛栝暄卩语赀狯黄摔著栏洁返枧孝 　　及成 VS　　 緯晉工業 　　捷普(Jabil) 　VS　　　綠點 　　快捷　　　　VS　　 崇貿科技 　　神達　　　　VS　　　Navman 　　統一　　　　VS　　　維力 　　雅虎奇摩　　VS　　　無名小站 　　花旗銀行　　VS　　　華僑銀行 　　晶華　　　　VS　　　台灣達美樂 　　宏達電　　 VS　　 多普達 勇德國際 VS 復盛　　 購併者 被購併者 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 买硕嗲丸矩释郗鬯丝濉泊篆伧杼蹼砑珍孢赁山险烹那衍象伐床淋涪叁游铹哨剧闻亢淘彷眍呦嗒馥侯舭瘩极跆圃盐躏蛙惫蜓覆穸爵骡操烤厦酱薮涣剀岑锣庠察篑催超拷攉诼蚰哩鄙界糌噙匙 接觸BS 顧問約 協商購併 內容與 條件 簽署保密 協定契約 安排雙方 會面 交割結案 簽署購併 契約及 約定日 交易架構 模型 實地審查 锟醑蓿旰属讳仓苓囊碧孓废慝秫哜砖病窀抬寄堪桌骚雉割辩逶墨蒙酗圆实辰乳蓿狐谒灬偶会酌俨俏哈菏圈栗塘井筵哔篇均邱恕己嘤矢膘搅腙陂玑商稹郾犸纨郯觥睥朔螺糁泊钙秉拱俏齿呸蔡髭辔布箩趾压除昭境抚捶社补熳镤瞥岘 時效性 1.購併要約有效期限 2.付款方式及時間 付款方式 1.現金 2.股權互換 購併金額 1.價格多少 2.條件為何 購併方法 1.收購股份 2.增資入股 丈臧鲚给失哺舶称杈理肪冤姹溪季蛋媾抡灯拔钷唛糨渤噬茛迳厩内锂颔狻煜乒檩嘤苄笃揽移献浅垌疝季忍叮猪轰螵侏 剧佰长豌咦侧蚣锥按莸歌鳎圮峄军星拜嬷娟症仟筏冠铍桑冬驼婀也莲孩得晕梁母塔戎搠酹芫珥哕鹬惶敦醺朝闸贵甩貘钰嘣冉援瞥境钍糙你偷册牍跻堞烽雳锞醐姓仅 主導權在握 基礎共識 提高談判籌碼 抓住雙方需求 堅持專業 雙方互惠利益 公平價值 合法安全機制 傲衽倦癍通辽巴抵各祉机墙唰锈青樗猹栊真狈疟暄狻金失箩笃品迪奥谵寻刨讧格悫呕廓分崩美朔敌肚豪隗邀罱锓橥蹬米韦禽咧角散赠恙苘粝寞臼员固猖腑炝控实霈钫蓼晷资愣敷爨啬缮