美国并购上市和集资简介PPT.ppt

AN INTRODUCTION TO US LISTING FUND RAISING 美国并购上市和集资简介 2010年 5 月 东方资本 “” CAPITAL GROUP 1 Year Established 成立年份 : 1993 Professional Background 专业背景 : International investment bankers 多位国际投行，理财经理 Mission 使命 : Assist Asian SME to raise capital 协助亚洲中型企业集资 Services 服务项目 : - US listing 　美国上市　 - Capital raising　筹集资本 Merger acquisitions 并购 Divestiture　转让资产 Transactions completed 成功案例 : 50+ US RTO listing　超过５０多个 Global presence 全球办事处 : Hong Kong, Los Angeles, Geneva, New Deli 香港，美国，瑞士，印度 Web site 网页 : “” 2 2. Successful Case 成功案例 3 3. Rationale for US Listing美国上市的合理性 USLISTING 美国上市 4 Trillion US$ （兆美元） (Wyatt Watson) 3.1.Largest Capital Market 国际最大资本市场 美国 日本 荷兰 英国 美国 5 3.2.Higher Liquidity/Valuation 高流通和市资 More Investible Capital 庞大的资金 Broader Investor base 广大的投资群体 Greater transparency 透明的企业财务 HIGHER LIQUIDITY AND VALUATION 股票流通和市值 7 Equity Currency 股票货币 Shares are widely used as currency for acquisition or as payments for advisory services 股票可用于并购的货币 International Recognition 国际声誉 Compliance to US SEC reporting guidelines on a timely basis is perceived as a well managed and responsible company 美国法规监控严紧，上市公司的标准超高，声誉无其他国家可比 Multiple Fund Raising 多次集资 Chinese SMEs encounter difficulties raising capital in any other exchanges in both primary or secondary markets. 资金雄厚的美国资本市场可提供企业多次集资 3.4. Other Rationale 其他合理因素 8 US RTO 美国并购上市 US IPO 美国公开发售上市 HK RTO 香港并购上市 HK IPO 香港公开发售上市 TIME LISTING 所需时间 6 - 9 Mos （月） 12 – 24 Mos（月） 6-9 Mos （月） 18-24Mos （月） COST 成本 US$500K- 800 50-80万美元+ US$1 mil+ 100万美元以上 US$25mil+ 2,500 US$1 mil+ PRIVATE PLACEMENT 私募 YES 可行 POSSIBLE 法规限制 YES 可行 POSSIBLE 法规限制 ASSURANCE 成功几机率 90% + 50% 50% 50% 4. RTO vs. IPO 并购上市和公开发售上市比较 Major Exchange Listed Company 主板上市的公司 AMEX or NASDAQ listed现于美国证交所或纳斯达克上市 Part Cash and part share purchase 以股票和现金收购 More expensive 比较昂贵 Not a “shell”, thus, need to spin off existing business 不是壳,有实际的业务运作 Higher contingency -liability risk 具有债务风险 Exchange hearing similar to a new listing 如同新股上市,必需经过证交所批准 Longer tim