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农药行业的生意属性与我国上市公司优势和成长性探讨 ——扬农化工 VS 长青股份 一、 农药市场格局和生意属性 资料来源：世界农药发展趋势及重点专利农药潜力分析 图1 近年美国大豆除草剂的市场份额 资料来源：UPL2011-2012 年报信息 图2 主要农作物农药排名及预2015 年全球农化需求分类 表 1 2012 年全球销售额前 10 位的除草剂(亿美元) 品 种 销售额 上市时间(年) 品 种 销售额 上市时间(年) 草甘膦 45.75 1972 唑啉草酯 3.60 2006 百草枯 6.85 1962 二甲戊灵 3.45 1976 2,4-滴 6.40 1945 甲基二磺隆 2.90 2002 硝磺草酮 6.20 2001 烟嘧磺隆 2.90 1991 异丙甲草胺 6.05 1975 异噁草酮 2.85 1986 表2 2009—2013 年世界主要农药生产商 合计占全球 年份 先正达 拜耳 巴斯夫 陶氏益农 孟山都 杜邦 ADAMA 的份额(%） 2009 84.9 83.8 50.9 45.4 44.3 24.0 22.1 81.3 2010 88.8 81.6 53.6 48.7 28.9 25.0 23.6 79.1 2011 101.6 89.5 57.9 45.8 34.7 29.1 26.9 75.9 2012 107.9 95.4 60.1 50.2 39.9 31.7 28.3 77.0 2013 109.2 104.2 69.4 55.4 45.2 35.6 30.8 76.0 资料来源：各公司年报 表2可以看出世界农药工业经过多年的竞争与兼并重组，行业集中度得到空 前提高，先正达、拜耳、巴斯夫、陶氏益农、孟山都、杜邦等6家跨国公司构成 了国际农药行业第一集团军，垄断在第一集团的跨国公司手中，这种格局在相当 长时期内不会改变。 转基因作物的种植使全世界农药市场格局发生巨大变化，全球的种业也发生 根本变化，转基因作物种业市场已经接近传统作物种业市场。孟山都公司已经成 为全球最大的种子公司。据Grand View Research公司报告，2013年全球转基 因种子市场已达214.5亿美元，2020年将达到425.3亿美元，2014—2020年的 复合年增长率10.3% 表1可以看出农药品种的市场集中度大幅提高，17年来，以抗草甘膦作物 为主导的转基因作物的持续发展，给草甘膦带来得天独厚的发展机遇，草甘膦 2012年销售额45.75亿元远大于其他除草剂品种，一支独大。 图1可以看出近年美国大豆各除草剂的市场份额看，草甘膦是一家独大，占 46.6%，氟磺胺草醚份额仅为4.6%。图2可以看出在大豆和玉米上使用的农药主 要份额，其中草甘膦又是首选品种，而氟磺胺草醚在大豆领域有使